貝萊德比特幣(BTC)ETF淨資產605億美元 規模是瑞波幣(XRP)基金183倍

貝萊德（BlackRock）旗下現貨加密貨幣ETF目前仍集中在比特幣(BTC)與以太幣(ETH)，市場對「瑞波幣(XRP)」現貨產品的機構需求究竟是否已獲驗證，業界看法不一。XRP基金整體規模持續擴大，但貝萊德是否會另外推出XRP現貨ETF，目前仍是未知數。

根據貝萊德官方商品資料，旗下iShares比特幣信託ETF(IBIT)截至26日「淨資產」為605億1991萬6522美元，iShares以太幣信託ETF(ETHA)淨資產則為82億6197萬361美元。

相比之下，金絲雀資本（Canary Capital）旗下金絲雀XRP ETF(XRPC)截至27日淨資產僅3億3029萬4084美元，約為貝萊德比特幣ETF規模的183分之1。

南韓媒體《Digital Today》報導，美國市場XRP基金整體淨資產約14億美元，遠低於比特幣現貨ETF的986億3000萬美元，也不及以太幣現貨ETF的151億3000萬美元。金絲雀資本方面認為，XRP基金資產規模須達到30億美元左右，機構需求才能算是真正獲得驗證。

「現貨ETF」讓投資人不必自行保管代幣，也能透過受監管的金融商品追蹤價格走勢。發行商必須具備標的資產持有、託管與流動性提供機制，機構投資人在評估時，也會一併考量商品規模與交易深度。

正因如此，淨資產規模的懸殊差距，常被視為解釋貝萊德態度謹慎的關鍵原因。對大型資產管理公司而言，除了能否掛牌上市之外，初期資金流入規模、長期管理費收益與做市條件是否到位，都是決定是否擴大商品線的考量因素。

ETF Store總裁奈特·杰拉奇（Nate Geraci）27日在報導中表示，貝萊德未來有可能將現貨加密貨幣ETF商品線擴展到比特幣與以太幣以外的範圍。不過這僅是ETF業界人士的個人看法，並非貝萊德官方規劃。

瑞波幣市場內部訊號也不一致。XRPC雖以美國掛牌現貨XRP商品的身分運作，但淨資產規模與貝萊德旗下比特幣、以太幣商品相比仍有明顯差距。

《Digital Today》報導指出，貝萊德目前尚未向美國證券交易委員會（SEC）提交XRP ETF申請文件，貝萊德現貨加密貨幣ETF商品線目前仍以比特幣與以太幣為主軸。

衍生性商品市場則呈現更保守的走勢。U.Today引述CryptoQuant資料報導，幣安平台XRP「淨吃單量」約為負9600萬美元，顯示市價賣出力道大於市價買進。

「淨吃單量」是衡量市價買進與市價賣出差額的指標，數值為負代表市價賣出比重高於市價買進。

同一時間，幣安XRP「未平倉合約」增加約14.8%。未平倉合約增加代表市場上出現新倉位，但並不能就此斷定賣出倉位隨之增加。

現貨市場走強與衍生性商品市場賣壓同時出現，形成兩種訊號並存的局面。《Digital Today》報導提到，XRP近期上漲約70%，目前維持在1.40美元之上。

本媒體先前曾報導，XRP Ledger短期結算量變動，難以直接解讀為網路需求或價格方向的訊號。這次的ETF討論同樣顯示，基金掛牌與機構管道擴大，是否會直接反映在價格或持有人收益上，仍須分別檢視。

另外，本媒體也曾報導，XRP賣出成交優勢與未平倉合約變化，是需要一併觀察的指標。此次同樣出現賣出優勢與未平倉合約同步增加的情況，但要判斷方向性，仍須同時觀察現貨需求與槓桿倉位的變化。

貝萊德是否會推出XRP ETF，目前尚未有明確時間表。從現有資訊來看，貝萊德現貨加密貨幣ETF仍集中於比特幣與以太幣，而XRP衍生性商品市場則同時出現賣出優勢與未平倉合約增加的現象。