6912點收官近7000大關 KOSPI下週三大變數待解

韓國綜合股價指數(KOSPI)27日盤中一度衝上6996.12點,最終以6912.37點收盤,以收盤價計仍未站上7000點大關。美國貨幣政策官員發言、半導體供需狀況與韓元兌美元匯率走勢,被視為左右指數後續方向的三大關鍵變數。

《韓國經濟新聞》28日報導指出,近期KOSPI波動性擴大,下週指數能否重返7000點成為市場關注焦點。報導提到,8月31日至9月4日期間,韓國股市須留意三大變數:△凱文·沃許(Kevin Warsh)聯準會(Fed)主席發言 △輝達(NVIDIA)帶動的半導體行情動能 △韓元兌美元匯率與外資買賣動向。

韓國交易所(KRX)27日公布數據顯示,KOSPI較前一交易日上漲104.16點(1.53%),收在6912.37點。盤中一度衝高至6996.12點,逼近7000點大關,但終場未能突破。KOSDAQ指數則上漲10.78點(1.30%),收在837.65點。

第一個變數是聯準會官員發言。《韓國經濟新聞》指出,沃許在傑克森霍爾(Jackson Hole)全球央行年會上發言的強硬程度,將牽動長天期利率與市場的風險偏好。報導分析,若市場解讀為偏向貨幣寬鬆,以半導體大型股為主的反彈可能出現;但若緊縮疑慮升高,長天期利率可能再度走高,外資賣壓也可能同步浮現。

聯準會是美國的中央銀行體系,負責決定基準利率與貨幣政策方向。傑克森霍爾研討會則是主要央行官員與經濟學者討論貨幣政策走向的場合。相較於發言內容本身,市場將其解讀為寬鬆或緊縮訊號,才是牽動公債殖利率與股市反應的關鍵。

第二個變數,是輝達(NVIDIA)財報公布後的半導體走勢。韓國股市目前正在觀察輝達財報公布後半導體供需能否延續的階段。三星電子(005930)與SK海力士(000660)在KOSPI指數中占比極高,這兩檔個股的漲跌,直接牽動指數能否重新叩關7000點。

27日盤中,半導體股同樣扮演拉抬指數的角色。韓媒Newspim報導,三星電子上漲1.72%,SK海力士上漲2.49%。不過KOSPI在盤中觸及高點後漲幅收斂,市場也出現評論認為,單靠半導體業績期待仍不足以站上7000點,利率與資金動向的壓力依然存在。

本社先前報導,KOSPI已進入同時確認半導體大型股與美國利率路徑的階段。大信證券(Daishin Securities)當時在報告中提到,以半導體業績、股東回饋政策及9月聯邦公開市場委員會(FOMC)維持利率不變的預期為依據,提及下週指數有可能嘗試重返7000點。這屬於附帶條件的展望,並非對指數方向的確定判斷。

第三個變數是匯率與外資動向。韓媒Newspim報導,27日首爾外匯市場美元兌韓元匯率收在1380.9韓元,較前一交易日下跌3.9韓元。同日韓國有價證券市場中,外資與機構呈現淨買超,個人投資人則為淨賣超。

匯率走穩通常有助於降低外資買進韓元資產的成本負擔。不過實際資金流向仍會與利率水準、各產業獲利展望及全球風險資產偏好一併變動,不能僅憑匯率下跌就斷定外資買盤將持續。

就市場結構而言,KOSPI的7000點具有心理關卡的意義。盤中嘗試突破與收盤站穩,兩者代表的意涵並不相同。若收盤價站穩,可解讀為買盤力道延續到收盤;但若盤中觸及後又回落,則可能意味著獲利了結或觀望性賣壓仍未消化完畢。

對韓國投資人而言,半導體類股的集中度同樣值得留意。若三星電子與SK海力士持續帶動指數上攻,但其他產業類股未能同步回升,指數上漲的幅度與持續性恐將受限。反之,大型半導體股與外資買盤能否同步發動,將是判斷指數能否再度挑戰7000點的觀察重點。

下週韓國股市將以27日收盤價6912.37點作為基準。8月31日至9月4日期間,市場預計將陸續確認沃許在傑克森霍爾的發言解讀、輝達財報後的半導體供需狀況,以及韓元兌美元匯率與外資買賣動向。