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以太幣(ETH)近期遭到大量「囤積」，根據區塊鏈分析平台 CryptoQuant 的數據顯示，大型投資人（俗稱「加密貨幣鯨魚」）的累積行為在 2025 年 6 月達到歷史高點，吸引市場高度關注，即使在過去幾年中也難見此等規模的買入潮。此舉進一步顯示以太幣已成為眾多機構投資人與高淨值資產者感興趣的「核心資產」之一。
根據 CryptoQuant 的分析，即使出現如此強勢的資金流入，以太幣近期價格卻未明顯上升。資料顯示，以太幣在過去一週下跌約 0.7%，目前市值約為 2,890 億美元，距離 2021 年歷史高點 4,878 美元仍有超過 50% 的差距。
對於這種價格與買盤間的落差，市場專家給出的解釋是「價格慣性」—即價格變動通常滯後於投資行為。他們認為，當前的「鯨魚累積」可能是為未來漲勢預做準備。根據過往案例，每當出現類似的機構級資金進場時，往往隨之而來的是價格的明顯上揚。
Consensys 執行長 Joseph Lubin（喬瑟夫·魯賓）近日則公開表示，目前市場上對以太幣的囤積規模「令人驚訝」，並認為價格可能迎來顯著反彈。評論：作為以太坊共同創辦人之一，魯賓的發言具有高度市場指標性。他對以太幣的看好，為整體市場情緒帶來了更多信心。
此外，在去中心化金融（DeFi）持續擴張與機構參與日益增加的背景下，以太坊網路的使用率不斷攀升。根據鏈上資料顯示，其智慧合約使用量近期大幅成長，連帶推升交易手續費飆升 130%，反映網路活躍度與用戶參與度持續上升。
然而，不是所有人都抱持樂觀態度。區塊鏈追蹤数据显示，曾於以太幣首次代幣發行（ICO）期間投入的某大型地址，近日將價值約 1,200 萬美元（約 167 億韓元）的 ETH 發送至加密貨幣交易所 Kraken，可能意味著獲利了結與資金撤出的意圖。
這一現象突顯 ETH 生態系統中，既有長期看好並持續加碼的機構投資者，也存在部分網路早期參與者選擇退出的對立動向。不過，當前整體累積趨勢明確，顯示 ETH 有望步入下一個成長循環。未來機構需求擴張與鏈上基礎數據的好轉，將是推動市場出現結構性行情反轉的關鍵因素。
根據 CryptoQuant 的報導，於 6 月 25 日（當地時間）所釋出數據指出，本輪囤積趨勢可能並非短期行為，市場參與者應密切關注未來幾週機構資金的動向與價格表現。
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