盤後大漲13%至14%！賽富時（CRM）財報優於預期 AI營收動能浮現

賽富時(CRM)公布2027財年第二季財報後，股價在盤後交易一度大漲13%至14%。營收與非公認會計原則（Non-GAAP）每股盈餘（EPS）雙雙超越市場預期，加上與Anthropic擴大企業AI合作的消息同步公布，帶動股價走揚。

賽富時於美國當地時間26日公布財報，截至7月31日止的第二財季營收達113.5億美元，Non-GAAP稀釋每股盈餘為5.90美元。營收較去年同期成長11%，Non-GAAP每股盈餘則大增103%。

剩餘履約義務（RPO）達663億美元，當前剩餘履約義務（cRPO）為335億美元。RPO是指已簽約但尚未認列為營收的金額，cRPO則是指通常會在未來12個月內認列為營收的合約餘額。

賽富時同時將全年營收指引上調至461億至464億美元。公司說明，此次指引已部分納入收購Contentful與Fin的效益，但cRPO指引尚未計入這兩筆交易的影響。

AI相關指標同樣是市場焦點。賽富時表示，「Agentforce」與「Data 360」的年度經常性營收（ARR）已逼近39億美元，其中Agentforce的ARR便已突破15億美元。

賽富時指出，第二季Data 360共處理104兆筆資料紀錄，Agentforce與Slack合計已累積處理70億個代理工作單元。此前市場對賽富時AI經常性營收成長力道的評價一度出現分歧，而本季賽富時則將AI指標與營收展望一併端出。

與Anthropic的合作擴大以「Claudeforce」為名公布。賽富時與Anthropic表示，將把Claude的推理能力與賽富時的資料、工作流程、業務邏輯及治理架構結合在一起。

首款產品「Salesforce in Claude」外掛程式內建37項預先打造的銷售技能，目前已提供給部分試點客戶使用，預計於2026年9月開放公開測試。

賽富時董事長暨執行長馬克·貝尼奧夫（Marc Benioff）在聲明中表示：「我們正在把Claude的推理能力，與企業長期仰賴、值得信任的資料、工作流程與治理架構結合在一起。」評論：這句話被解讀為一種策略取向——與其把生成式AI變成獨立工具，不如讓它嵌入既有的企業工作系統中運作。

Anthropic執行長達里奧·阿莫代伊（Dario Amodei）也強調，Claude將能運用賽富時系統內的客戶資訊與業務脈絡。Anthropic是開發並營運Claude的美國人工智慧公司。

這次合作與其說是全新關係，不如說是既有協作的延伸。本報先前也曾報導，賽富時正逐步擴大Claude在其平台內可呼叫的業務功能範圍。

路透社（Reuters）報導，賽富時股價在盤後交易一度上漲14%；MarketWatch則統計漲幅為13%。若考量兩者統計時間點不同，市場反應大致可歸納為「兩位數漲幅」。

不過，獲利的性質仍須加以區分。路透社報導指出，賽富時5.90美元的調整後每股盈餘中，部分來自策略投資收益，每股貢獻約2.53美元。賽富時本身也是Anthropic的投資人之一。

評論：策略投資的評價利益並非經常性營收或營業現金流一類的指標。一旦Anthropic的估值出現變化，同樣的獲利模式未必會重複出現，甚至可能轉為虧損，因此需要與本業指標分開檢視。

MarketWatch報導，花旗（Citi）將賽富時目標價由204美元上調至233美元，傑富瑞（Jefferies）則由250美元上調至300美元。這些評等反映了華爾街對財報表現、AI產品需求與cRPO成長率的解讀，並非對股價走勢的定論。

此次財報發布，某種程度上成了企業軟體市場的一次試金石——測試AI究竟會取代既有業務系統，還是會嵌入其中、進而帶動營收成長。賽富時下一個觀察節點，將落在2026年9月「Claudeforce」開放公開測試之時。