新聞 
幣種資訊 
關於我們 
三星電子(005930)與SK海力士(000660)各占一半配置債券的「債券混合型」交易所交易基金(ETF),接連在南韓證券市場掛牌上市。這類商品在保留半導體大型股曝險的同時,透過納入債券降低波動性,商品結構正好對上退休金市場的需求。
韓國交易所(KRX)21日表示,韓國投資信託運用的「ACE 三星電子SK海力士Plus債券混合50」、未來資產運用的「TIGER 三星電子SK海力士美債混合50」,以及三星資產運用的「KODEX Korea TDF2065主動型合格」等3檔ETF,將於25日在有價證券市場掛牌。3檔商品每受益權單位發行價均為1萬韓元。
「ACE 三星電子SK海力士Plus債券混合50」分別配置20%在三星電子與SK海力士,另外以10%比重納入1檔人工智慧(AI)半導體相關個股,剩餘50%投資於國庫債券與貨幣安定債券。
追加納入的AI半導體相關個股,是透過大型語言模型(LLM)分析企業營運報告與「AI半導體」關鍵詞的關聯度評分後選出,並非只依賴兩檔半導體龍頭股,而是額外納入部分相關供應鏈個股。
「TIGER 三星電子SK海力士美債混合50」則各配置25%在三星電子與SK海力士,剩餘50%投資於美國短期公債。
兩檔商品的共同點,是都以三星電子與SK海力士為核心,並各納入一半比重的債券。差異在於,ACE商品額外加入國內債券與1檔AI半導體相關個股,TIGER商品則以美國短期公債作為債券軸心。
「KODEX Korea TDF2065主動型合格」是以2065年為目標退休時點的商品,透過國內股票型ETF與國內債券型ETF,調整風險資產與安全資產的比重。
所謂債券混合型ETF,是在單一商品中同時納入股票與債券的結構。相較股票型ETF,股票比重較低,並透過納入債券部分緩和價格波動。
這類結構也與退休金帳戶的安全資產納入規定有關。投資人在風險資產比重限制內,仍有維持部分股票曝險的需求,資產運用公司便以股票與債券混合的商品瞄準這股需求。
不過,納入債券並不代表損失可能性消失。收益率仍會隨股價、利率、匯率與債券價格變化而有所不同。
南韓ETF市場上,不只是單一主題或大型股集中型商品,混合型商品也在增加。本刊此前報導,債券混合50 ETF已出現依三星電子、SK海力士與債券組合結構分化的現象。
其後,韓國投資信託運用的ACE商品也預告將以納入三星電子、SK海力士、三星電機並配置一半國內債券的結構掛牌上市。此次掛牌顯示,同時納入半導體大型股與債券的商品陣容,正朝獨立軸心擴大。
這些商品能否真正成為波動性管理工具,將取決於日後的運用績效與市場狀況。投資人不宜只看商品名稱做判斷,還應一併確認股票與債券比重、納入債券的種類、是否有匯率曝險,以及退休金帳戶內是否符合納入條件。
留言 0