IT製造業比重16.4%　韓國央行視為成長契機

韓國央行將「資訊科技(IT)比重擴大」評為能讓韓國經濟成長率再上一階的契機。今年第1季IT製造業比重擴大至16.4%，半導體與電腦等IT品項出口撐起整體成長的結構也更加明顯。

根據聯合Infomax（Yonhap Infomax）的報導，於27日韓國央行表示，IT比重擴大是「讓我國經濟成長率再上一階的契機」。韓國央行認為，經濟結構正朝IT為中心重組。

成長動能集中在「半導體」。韓國央行在貨幣信用政策報告中分析，以半導體為核心的出口表現亮眼，IT部門受惠於人工智慧(AI)用高附加價值產品需求增加，以及通用型記憶體半導體價格上漲，成長力道明顯加快。

相較之下，非IT部門復甦速度較慢。韓國央行指出，化工產品、機械類、鋼鐵等非IT部門持續呈現疲弱走勢。

所謂「IT製造業比重」，是指半導體、電腦等資訊科技相關產業在整體製造業中所占的份額。這項比重擴大，對出口與設備投資指標可能帶來正面效果，但成長效應是否擴散至整體產業，仍須另行觀察。

韓國央行也提到，半導體擴張週期至少有可能延續到明年上半年。報告中同時提出評估，明年IT比重擴大對成長的貢獻度可能提高，半導體企業績效獎金增加，也可能部分外溢至就業與消費。

不過，以IT為中心的成長，未必能立即轉化為整體景氣感受的改善。若成長動能仍集中在少數產業，擴散到就業與消費的速度恐怕有限。

這一點也呼應本刊先前報導的成長率預期上修後金融市場波動性仍持續的情況。即便半導體出口撐起實體經濟，股價、匯率、長期利率仍會同時反映利率與對外變數。

對台灣讀者而言，這不僅是韓國半導體出口的議題。成長率、就業、消費、物價與基準利率的判斷，彼此環環相扣。

韓國央行對成長率評估越樂觀，貨幣政策的判斷也可能越複雜，因為成長力道越強，就必須同時檢視物價放緩速度與金融失衡風險。

本刊此前已提到，韓國利率走向也可能成為比特幣(BTC)等風險性資產的間接變數。若基準利率與成長率預期同步變動，透過韓元流動性、債券殖利率與美元兌韓元匯率，也可能影響市場對風險性資產的偏好。

業界人士評估，AI投資擴大與半導體需求可望在一段時間內持續支撐出口與設備投資。但也有意見指出，若成長貢獻過度集中在特定產業，內需與就業的復甦幅度仍須分開檢視。

韓國央行的診斷重點在於，IT比重擴大可能是拉抬韓國經濟成長率的因素。但同時，若與非IT部門的差距持續擴大，實際景氣感受與統計數據之間的落差也可能進一步拉大。

未來景氣判斷，將取決於IT產業的暢旺表現能在多大程度上擴散至非IT部門與內需。目前確認的核心數字，是今年第1季IT製造業比重16.4%，以及以半導體為核心的出口暢旺。