Bitwise 狗狗幣(DOGE)、Aptos(APT) 現貨 ETF 申請現進展　擬採實物贖回模式強化批准機率

Fri, 27 Jun 2025, 06:19 am UTC

Bitwise 狗狗幣(DOGE)、Aptos(APT) 現貨 ETF 申請現進展　擬採實物贖回模式強化批准機率 / Tokenpost

根據 Bitwise 向美國證券交易委員會（SEC）最新提交的文件顯示，該公司針對狗狗幣(DOGE)與Aptos(APT)推出的現貨型 ETF 申請出現重大進展。根據 The Block 的報導，於 24 日（當地時間）Bitwise 已更新其提交的 S-1 文件，文件中首次納入「以實物方式贖回與申購（in-kind creation and redemption）」的架構，允許參與機構透過實際的狗狗幣進行 ETF 單位的交換。這是 SEC 審批 ETF 時的重要前置條件之一，市場普遍解讀為正面訊號。

在此之前，Bitwise 原訂 6 月 12 日等待 SEC 對其狗狗幣現貨 ETF 的審查結果，但最終被暫緩。為回應監管機構對市場流動性與投資人保護的關切，Bitwise 進一步修正相關內容。本次修改，被認為反映出與 SEC 協商已有實質進度。Bloomberg ETF 分析師 Eric Balchunas（埃里克·巴爾楚納斯）指出，Bitwise 獲批該產品的機率高達 90%，預計最遲可於 10 月底前完成必要流程。SEC 目前正等待交易所遞交配套的 19b-4 表格，作為下一階段審查的依據。

這波進展也顯示出，除主流加密貨幣之外，更多以「替代幣（Altcoin）」為基礎的產品也開始進軍 ETF 領域。SEC 近期也曾與發行商就 Solana(SOL) 現貨 ETF 進行討論，可見與去年批准比特幣(BTC)與以太幣(ETH) ETF 時的情況頗為相似。儘管如此，先前的以太幣 ETF 在剛通過上市後即引發機構「出場操作」，價格反而未見大幅走揚，也讓市場對類似走勢再現的可能性保持審慎。

目前比特幣在數週內始終無法有效突破 11 萬美元關卡，市場整體氣氛也趨於謹慎。分析指出，狗狗幣與 Aptos 中期內仍難脫弱勢格局，特別是 Aptos 儘管積極擴展其生態系，依舊欠缺明確的價格上升動力。

評論：Bitwise 本次修改申請，並非僅為單一項目鋪路，而可能成為推進整體「加密現貨 ETF 市場」發展的關鍵里程碑。替代幣 ETF 如果能順利獲批，機構資金的擴大參與將成為推動下一輪行情的重要支柱，同時也有望讓加密生態系向更成熟的資產市場靠攏。

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