預測市場平台 Kalshi 完成 1.85 億美元 C 輪融資　估值達 20 億美元展現加密金融潛力

加密貨幣預測市場平台 Kalshi 日前完成由 Paradigm 領投的 C 輪融資，成功募得 1.85 億美元（約新台幣 57.7 億元），企業估值達 20 億美元（約新台幣 624 億元），再次突顯市場對該領域的成長潛力與熱度。

根據 The Block 於 24 日（當地時間）的報導，包括紅杉資本（Sequoia）、Multicoin Capital、Neo、Bond Capital、Citadel Securities 等知名機構皆參與此次融資，顯示業界對預測市場未來發展的高度期待。

Kalshi 聯合創辦人暨執行長 Tarek Mansour（塔瑞克·曼蘇爾）指出：「我們的重點不僅在於募資規模，而是我們正吸引那些相信 Kalshi 能打造全球最具影響力金融市場的頂尖人才。」他同時表示，此筆資金將用於擴充技術團隊，並深化與 Robinhood Markets、Webull 等券商的整合合作；目前平台已可在這些 App 上提供 Kalshi 自家設計的預測合約。

加入 C 輪投資的 Paradigm 聯合創辦人 Matt Huang（馬特·黃）也對該產業發展持樂觀態度。他認為預測市場的發展軌跡與十年前的加密貨幣相似，仍處於早期階段，但具備成為「兆美元級」資產類別的潛力。他補充道：「這與我們當初看待比特幣的眼光類似，新的金融可能性正逐漸成形。」

在競爭方面，另一家知名預測平台 Polymarket 近期也獲得由 Peter Thiel（彼得·提爾）創辦的 Founders Fund 投資，估值達 10 億美元（約新台幣 312 億元）。然而有分析指出，Kalshi 在合法性方面更具優勢。Kalshi 獲得美國商品期貨交易委員會（CFTC）認可，依法運營；而 Polymarket 則自 2022 年起被美國市場驅逐，在英國、法國、新加坡與泰國等地也遭遇不少監管阻力。

儘管如此，Kalshi 並非全然無監管挑戰。內華達州與紐澤西州的賭博監管機構即對 Kalshi 所推出的體育相關預測商品提出抗議。同時，CFTC 也曾於 2 月針對 Kalshi 所提供的超級盃預測合約展開調查，評估其是否違反衍生性商品交易規則。

另一方面，整體預測市場的交易熱度近期有所降溫。以 Polymarket 為例，今年 5 月的月交易額約為 11 億美元，較去年 11 月美國期中選舉當月交易高峰的 25 億美元腰斬。不過 Kalshi 則轉向體育賽事領域尋求突破，統計顯示，今年 3～4 月間，該平台超過 80% 的日交易來自於體育預測合約。

評論：預測市場作為一種新興的金融架構，固然面臨不同司法管轄區的監管限制，但 Kalshi 持續取得法規認可，並與主流券商合作的模式，或許正開啟一條加密金融與傳統市場融合的路徑。隨著市場成熟與法規理清，預測合約產品能否走入主流投資工具，將是值得觀察的關鍵指標。

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