美光16份長約力挺AI記憶體需求論述

美光科技（Micron Technology，$MU）以人工智慧（AI）需求擴大與「長期供貨合約」為由，正面回應記憶體晶片產業景氣循環的疑慮。公司表示，原本集中在資料中心的記憶體需求，如今正擴散到智慧型手機、個人電腦、車用系統與機器人等領域。

美光科技董事長暨執行長桑傑·梅赫羅特拉（Sanjay Mehrotra）在21日（當地時間）曝光的CNBC專訪中強調，記憶體是AI基礎設施的核心。這番發言不只是專訪中的樂觀表態，更像是重申公司近期在財報與投資公告中反覆強調的營運邏輯。

美光科技於6月24日（當地時間）向美國證券交易委員會（SEC）提交的2026會計年度第3季財報顯示，營收達414億5600萬美元（約57兆6700億韓元），非公認會計原則（non-GAAP）稀釋每股純益為25.11美元。公司對第4季的營收指引為500億美元（約69兆5500億韓元），上下浮動區間為10億美元。

梅赫羅特拉在同一份資料中表示，「AI時代記憶體的策略價值」已反映在財報成績與展望之中。他說明，多年期的策略性客戶合約有助於提升美光科技營收的延續性與可預測性。

美光科技指出，公司已完成16份策略性客戶合約，涵蓋約20%的DRAM出貨量與三分之一的NAND出貨量，簽約對象包括4家超大型客戶與3家中型客戶。

長期合約的出現，正好對上記憶體產業長年存在的「先景氣、後衰退」爭議。過去記憶體廠商往往在需求暴增時擴大產能，隨後卻陷入供過於求、價格下滑的循環，難以擺脫景氣循環的宿命。

路透（Reuters）於6月25日（當地時間）報導，美光科技、三星電子與SK海力士正以AI需求為背景，透過長期合約降低市場對記憶體景氣循環的疑慮。美光科技當時表示，客戶為確保記憶體供貨，已簽約承諾220億美元（約30兆6020億韓元）。

所謂策略性客戶合約，是指客戶在一定期間內確保供貨量的合約安排。對美光科技而言，這類合約能提高需求能見度；對客戶而言，則是穩定取得AI伺服器與高效能裝置所需記憶體的手段。

對台灣讀者而言，這項消息與輝達（Nvidia，$NVDA）為核心的AI晶片討論延伸到記憶體供應鏈的趨勢有關。本報先前已報導美光科技與SK海力士在AI記憶體業績競爭中正面交鋒的動態。

市場解讀記憶體景氣的方式，也逐漸從單純的半導體循環，轉向同時觀察AI伺服器需求、客戶長期合約與合約價格走勢。本報先前也報導AI資料中心與高效能運算需求，已成為記憶體產業景氣的核心變數。

美光科技同步擴大生產產能。公司於7月9日（當地時間）宣布，將美國境內的投資計畫上調至2035年前逾2500億美元（約347兆7500億韓元）。

公司表示，紐約克萊（Clay）廠區的首次混凝土澆灌工程，比原訂計畫提前逾一季完成。根據美光科技美國擴廠計畫頁面，CHIPS法案的直接補助最高可達64億美元（約8兆9024億韓元）。

不過，反對的聲音同樣存在。美光科技以長期合約與AI需求作為緩解景氣循環的依據，但這些合約與投資計畫究竟能在多大程度上抑制實際價格波動，仍須從後續財報中驗證。

市場反應也並未一面倒。MarketWatch於18日（當地時間）報導，在AI與半導體類股同步修正之際，包含美光科技在內的記憶體類股下跌了7%至9%。

「評論」這次專訪的重點，與其說是短期股價方向，不如說是記憶體在AI基礎設施中的定位，正同時面臨企業方的論述與市場的檢驗。美光科技下一次財報，將是觀察長期合約究竟在多大程度上反映在營收可預測性與獲利能力上的關鍵時刻。