南韓ETF虧損照樣課稅：配息稅一毛不少

指數股票型基金（ETF）即使出現虧損，仍可能因商品結構與帳戶類型不同而被課稅。南韓境內掛牌的國內股票型ETF在一般帳戶中的買賣價差可享免稅，但配息與海外資產類ETF的收益仍可能被另外課稅。

《亞洲經濟》(Asia Economy)於21日（當地時間）報導指出，隨著ETF投資規模持續擴大，市場對「境內掛牌或海外掛牌」、「投資資產類別」以及「帳戶類型」所產生的稅制差異關注度也隨之提高。即使是同一檔ETF，只要屬於國內股票型或是海外股票、債券、原物料、衍生性商品型，課稅方式就會不同。

在南韓境內掛牌的ETF中，若國內股票佔比達60%以上，即屬於「國內股票型ETF」，在一般帳戶中買賣產生的價差可以免稅。不過持有期間若領取配息，仍須繳納15.4%的股利所得稅。

同樣在南韓境內掛牌，但非國內股票型的債券、原物料、海外股票與衍生性商品型ETF，買賣價差與配息皆屬股利所得稅課稅範圍。換句話說，就算買賣ETF出現虧損，只要持有期間領到配息，該筆配息仍要被課稅。

南韓境內掛牌ETF的買賣價差與配息會被歸類為「金融所得」。若與存款利息、其他股利所得合計超過年度2,000萬韓元，超出部分就可能被納入「金融所得綜合課稅」範圍。

舉例來說，若在南韓境內掛牌ETF的買賣價差與配息合計所得達3,000萬韓元，其中2,000萬韓元會先被源泉扣繳15.4%的股利所得稅；超出的1,000萬韓元部分，則可能適用最高49.5%的累進稅率。

若是直接購買海外掛牌ETF，課稅方式則完全不同。海外掛牌ETF的買賣價差在扣除250萬韓元基本扣除額後，超出部分須課徵22%的證券交易所得稅（讓與所得稅）。

與南韓境內掛牌ETF不同，海外ETF的買賣價差不會被源泉扣繳，而是採分離課稅方式處理，且這筆交易所得不會被計入金融所得綜合課稅範圍。

配息部分的課稅則要分開來看。以美國掛牌ETF為例，配息會先扣除15%的股利所得稅後才發放，且該筆配息仍會被計入綜合課稅範圍。

《亞洲經濟》報導提到，若買賣價差在833萬3,333韓元以內，直接投資海外掛牌ETF在稅務計算上可能比投資南韓境內掛牌的海外股票型ETF更為划算。原因在於，在這個所得區間內，250萬韓元基本扣除額帶來的節稅效果，會大於南韓境內掛牌海外股票型ETF所適用的15.4%課稅。

掩護性買權（Covered Call）ETF的課稅方式，則要看配息的資金來源而定。若配息財源來自南韓境內選擇權權利金收益或南韓境內股票買賣價差，可能享有免稅；但若配息來自股票股利或海外股票標的資產，則須課徵15.4%的股利所得稅。

個人綜合資產管理帳戶（ISA）則是以帳戶內損益加總後的淨利益作為課稅基準。一般型帳戶可享200萬韓元免稅額度，弱勢族群適用型帳戶則可享400萬韓元免稅額度，超出部分適用9.9%的分離課稅。

ISA的另一項特色是可以進行「損益通算」。由於帳戶內多檔標的的獲利與虧損可以互相沖抵後再計算課稅基準，計稅順序因此與一般帳戶不同。

不過，海外掛牌ETF目前無法在ISA或退休金帳戶中交易。由於南韓境內股票型ETF在一般帳戶中的買賣價差本來就已免稅，投資人若想將其放入ISA或退休金帳戶，就需要一併比較配息節稅效果與帳戶規則。

退休金儲蓄帳戶與個人退休金帳戶（IRP）則採取「遞延課稅」架構。透過退休金帳戶交易ETF，課稅時點會遞延至實際請領時，屆時將依3.3%至5.5%的年金所得稅稅率課稅。