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委內瑞拉原油確認儲量達3030億桶，居全球前列，加上碳氫化合物法修正上路，該國再度向美國石油、天然氣企業招手。相較於開發新油田的口號，外界更關心稅制、合約架構，以及在美國制裁架構下究竟能做到多少實際業務。
寶拉·艾納歐（Paula Henao）委內瑞拉石油部長在美國休士頓「The Post Oak Hotel」舉行的產業論壇上，向美國企業與投資人說明石油、天然氣開發機會。根據《財富》（Fortune）雜誌報導，艾納歐部長表示，委內瑞拉擁有192兆立方英尺天然氣，以及超過3000億桶的已確認原油儲量。
美國能源資訊管理局（EIA）資料顯示，截至2023年，委內瑞拉確認原油儲量約為3030億桶，其中多數位於奧里諾科重油帶（Orinoco Belt），屬於超重原油，開採與運輸需要高技術門檻、大量設備投資、稀釋劑、電網與煉製基礎設施配合。儲量規模並不會直接轉換為實際產量。
制度層面的變化始於今年1月。委內瑞拉國會於1月29日通過碳氫化合物法修正案。路透社（Reuters）報導指出，修正案調降稅負、擴大石油部的決策權限，讓民間生產者在營運與貨款回收上獲得更大自主權。
此舉意味著，過去由國營石油公司委內瑞拉國家石油公司（PDVSA）掌握的部分營運結構，將與民間業者共享。長期以來，委內瑞拉石油產業面臨的問題，不在於資源潛力，而是制裁、設備老舊與貨款回收機制，這些才是投資決策的主要障礙。
實際行動也隨之出現。獵人石油（Hunt Oil）與Crossover Energy旗下子公司，已於4月底與委內瑞拉政府就阿納科（Anzoátegui）、莫納加斯（Monagas）、巴里納斯（Barinas）等地區，簽署初步協議。這份協議顯示新業者有意進場，但距離確定的生產合約仍有距離。
斯倫貝謝（SLB）則於6月10日與PDVSA簽署長期框架協議。斯倫貝謝表示，此協議為雙方在數位轉型、探勘、油田開發、生產與人才培訓等領域的合作打下基礎。就性質而言，這更接近技術與營運合作備忘錄，而非生產權益的確保。
這一連串發展，與本報先前關於委內瑞拉原油業務重返市場的報導相呼應。當時外界關注的重點，同樣不是誰先進場，而是合約轉移與美國核准條件能否過關。
美國的制裁架構也並未完全鬆綁。美國財政部海外資產管制辦公室（OFAC）在3月4日公布的問答（FAQ）中說明，GL 48與GL 49在一定範圍內，允許進行實地查核、提供技術與服務，以及簽署附條件合約。不過，若要真正執行附條件合約，可能需要另外申請許可。
OFAC在委內瑞拉相關交易上，區分「一般許可」與「個別許可」兩種形式。一般許可雖在一定範圍內允許特定行為，但是否涵蓋實際生產、投資與貨款回收，則要視合約架構與對象而定。這並不代表美國企業能立即在委內瑞拉展開大規模生產。
業界反應不一。中小型獨立業者將此視為早期進場機會。Crossover Energy執行長艾瑞克·麥克瑞迪（Eric McCrady）在接受《財富》雜誌採訪時表示：「未來幾天或幾週內」可能簽署更多合約。這句話反映出部分業者對短期內達成新協議抱持期待。
麥克瑞迪執行長也說明，委內瑞拉的風險並非來自地質條件，而是人力、設備調度與政治情勢等地面風險。換句話說，現場執行能力與制裁許可，可能比儲量規模更能左右投資成敗。
大型石油公司的步調則明顯不同。Axios在8月3日報導指出，美國能源部審批速度緩慢，讓美國企業的不滿情緒升高。路透社也指出，既有合作夥伴正加緊進行合約轉移作業，但新進業者則沒有明確期限。
委內瑞拉近來對美出口原油增加的趨勢，也與本報稍早關於委內瑞拉對美原油出口創7年新高的報導互相呼應。不過，出口回升與新投資擴大屬於兩回事。將既有貨量運入美國，與把資金投入新專案，在制裁、合約、基礎設施層面所承擔的負擔並不相同。
艾納歐部長提到的916個探勘機會，目前僅見於《財富》雜誌報導，尚未獲得其他來源獨立確認。天然氣與原油儲量數字與國際資料大致吻合，但探勘機會的數字仍需另外查證。委內瑞拉石油產業下一步的走向，恐怕不在休士頓舞台上的發言，而在於合約能否落實執行、OFAC許可進度，以及電網與運輸設備的修復進度。
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