國際清算銀行：穩定幣不具一致性與信任基礎 難取代法定貨幣

根據國際清算銀行（BIS）於日前發布的《年度經濟報告》指出，穩定幣尚無法滿足現代金融體系對「貨幣」的基本要求，因此難以取代法定貨幣，未來應更關注中央銀行數位貨幣（CBDC）的發展潛力。

根據 BIS 的報導，於 24 日（當地時間）發表的最新報告中指出，穩定幣無法同時達成作為貨幣應具備的三項核心條件：「一致性」、「韌性」與「完整性」。該報告進一步將穩定幣歸類為「數位持有工具（digital bearer instruments）」，意味著其角色更接近金融資產，而非傳統貨幣。

BIS 彙整評估結果指出，穩定幣在作為貨幣的三大關鍵測試中表現不佳，無法作為貨幣體系的核心，最大問題來自其發行架構。與由各國中央銀行發行、在國內經濟中具明確法定地位且具有固定價值的法幣不同，大部分穩定幣由民間機構發行，價值依靠擔保資產與協定機制支撐，導致每個穩定幣之間存在兌換價值差異，削弱了「一致性」這一貨幣的重要屬性。

評論：BIS 此次報告對「穩定幣能否取代法幣」的主張潑上了冷水，點明穩定幣在制度設計及實務應用上的基礎性不足。該報告亦強調：「在數位化時代，貨幣的信任基礎與技術發展同等重要」，暗示除了技術創新外，更需來自央行的制度保障。

報告最後呼籲，中央銀行發行的數位貨幣具備更高的結構穩定性與法律依據，將可能更适合作為未來數位經濟中的價值基礎。此番言論也被視為 BIS 對中央銀行數位貨幣（CBDC）發展方向的再次背書。

關鍵詞：國際清算銀行（BIS）、穩定幣、中央銀行數位貨幣（CBDC）、一致性、信任基礎