南韓3年期公債殖利率漲至3.816% 30年期降至4.698%

南韓公債殖利率20日上午呈現分歧走勢，3年期較前一交易日走升，但10年期以上的長天期、超長天期公債殖利率多數走跌，近期超長天期區間的殖利率壓力略為緩解。

韓聯社（Yonhap News Agency）根據韓聯Infomax（Yonhap Infomax）的數據，於20日（當地時間）報導，首爾債券市場當天上午3年期南韓公債殖利率較前一交易日上升1.8個基點，來到年息3.816%。1個基點（bp）等於0.01個百分點。

短天期與中天期公債殖利率同樣以上漲居多。1年期公債殖利率上升0.3個基點至年息3.399%，2年期上升2.6個基點至年息3.669%。5年期殖利率也小幅上揚0.1個基點，來到年息4.069%。

長天期公債走勢則相反。10年期公債殖利率下滑0.2個基點至年息4.335%，20年期下滑1.7個基點至年息4.613%。30年期與50年期分別下跌2.3個基點與1.9個基點，各自收在年息4.698%與4.619%。

整體來看，當天並非全區間同向變動的行情。2年期與3年期殖利率較前一交易日走高，10年期以上區間則多數下滑，短天期殖利率上升與超長天期殖利率下降同時出現，使各天期殖利率走勢出現分歧。

貨幣穩定證券（通稱「通穩債」）2年期殖利率較前一交易日上升2.0個基點，來到年息3.725%。無擔保公司債3年期AA-等級殖利率上升0.8個基點，來到年息4.505%。不只是公債，部分短天期信用債殖利率當天也同步走揚。

「殖利率」與債券價格通常呈反向關係，殖利率走高代表對應天期債券價格下跌，殖利率走低則代表價格上漲。以當天走勢來看，3年期殖利率上升意味著短、中天期債券價格偏弱，而30年期殖利率下跌則代表超長天期債券價格轉強。

超長天期公債走勢近期一直是南韓債券市場關注的焦點。本刊先前報導，30年期南韓公債殖利率曾在12日盤中一度衝高至4.728%，而20日上午30年期殖利率已降至年息4.698%，較前一交易日走低。

南韓國內利率水準也常被視為觀察比特幣(BTC)、以太幣(ETH)等風險資產韓元流動性條件的輔助指標之一。不過，當天南韓公債殖利率的變動，是否對比特幣與以太幣價格造成直接影響，目前尚未獲得證實。

南韓公債殖利率是政府發行債券的收益率指標，會依到期天期與供需狀況出現不同走勢。整體而言，20日上午盤面可歸納為短、中天期與超長天期呈現方向相反的分歧行情。

評論：本次數據顯示，短天期殖利率上揚與超長天期殖利率回落同時出現，反映市場對不同天期公債的供需評估出現落差，後續走勢仍有待觀察，本文不構成投資建議。