20萬股加碼買進！正源ENCsys(045510)董事長 上半年營益暴增775%

南韓IT基礎建設暨AI硬體供應商「正源ENCsys(045510)」董事長金泰權（Kim Tae-kwon）最近一個月內在公開市場加碼買進20萬2875股公司股票，同一時期，公司公布今年上半年營業利益較去年同期大增775%。

根據韓國金融監督院電子公開系統（DART）於19日公開的資料，金泰權最近再買進正源ENCsys股票4萬7400股。加上先前已取得的15萬5475股，金泰權近一個月透過公開市場買進的正源ENCsys股份合計達20萬2875股。

所謂「公開市場買進」，是指在證交所依市場成交價格買進股票的方式。這次交易並非公司買回庫藏股，而是金泰權以個人名義加碼持有正源ENCsys股票。

經營層擴大持股，通常被市場解讀為展現「責任經營」意志、以及對公司價值的正面判斷。不過，光憑經營層買進股票，尚不足以斷定股價後續走勢。

公司同期業績表現同步改善。正源ENCsys今年上半年合併營收達1336億韓元，較去年同期成長58.7%。

營業利益為31億5000萬韓元，較去年同期的3億6000萬韓元大增775%。上半年每股盈餘（EPS）也從21韓元增加至59韓元。

南韓財經媒體《Edaily》報導指出，正源ENCsys上半年業績改善，與去年得標的韓國資訊通信產業振興院（NIPA）「國家AI基礎建設供應」計畫營收挹注有關。報導提到，總合約金額238億韓元中，193億韓元已於第一季認列，若扣除NIPA計畫營收，上半年營收仍達1143億韓元，較去年同期成長35.7%。

「AI硬體」銷售擴大同樣反映在業績上。正源ENCsys的GPU等AI硬體銷售額達61億8000萬韓元，較去年同期的17億9000萬韓元成長3.4倍。

此數字為排除NIPA計畫營收後的統計。AI硬體占整體營收的比重，也從去年上半年的2.1%，提升至今年上半年的4.6%。

正源ENCsys去年9月公告，與MKScore（엠키스코어）簽署金額達238億2782萬韓元的「國家AI事業用基礎設施設備供應」合約，合約金額相當於2024年合併營收的13.48%。

合約期間為2025年9月11日至2026年3月31日。市場解讀，這次上半年業績已部分反映該合約的營收認列。

正源ENCsys的事業結構同時也在轉型。公司於今年6月成立「AI中心」，提出將既有企業用IT基礎建設事業與產業AI解決方案相結合的方向。

正源ENCsys表示，郭智勳（Kwak Ji-hoon）最高AI責任官（CAIO）將出任首任AI中心負責人。公司正以既有IT基礎建設建置能力為基礎，擴大AI基礎建設與硬體供應版圖。

這起案例，也與本刊此前報導的南韓上市公司業績改善並不僅限於部分大型半導體股的趨勢相呼應。不過，個別企業的業績改善與經營層買進股票，並非用來斷定股價走勢的依據，市場人士建議持續留意獲利的持續性與新增訂單狀況。

「評論」正源ENCsys此次案例顯示，經營層加碼持股與AI相關訂單認列同步出現，市場氣氛偏向正面解讀。不過分析人士提醒，NIPA合約僅到2026年3月為止，後續是否有新訂單銜接，將是觀察公司能否維持成長動能的關鍵。