法布里奈特股價重挫19%，財報創新高仍難逃AI基建股賣壓

半導體與光通訊零組件廠法布里奈特（Fabrinet，代號：FN）繳出史上最亮眼單季營收，股價卻在台灣時間19日美股盤中重挫19%。市場解讀認為，比起財報本身，「AI基礎建設」供應鏈已提前反映的高預期與升息壓力，才是這波賣壓的主因。

法布里奈特台灣時間18日公布的財報顯示，2026財年第四季營收達13億1580萬美元，非公認會計原則（Non-GAAP）每股盈餘為4.10美元。全年營收46億4000萬美元，年增36%。

公司同時預告2027財年第一季營收展望為13億7500萬美元至14億2500萬美元，同期非公認會計原則每股盈餘預估則落在4.10美元至4.25美元之間。

單看數字，法布里奈特的成長動能並未放緩，但股價在財報公布後反而急轉走弱。《巴倫周刊》（Barron's）報導，法布里奈特盤前一度下跌9.7%；《投資者商業日報》（Investor's Business Daily）則統計，美股盤中跌幅一度擴大至19%。

法布里奈特主要提供光通訊零組件與精密製造服務，隨著AI資料中心投資擴大，高速光模組與網路設備需求同步成長，公司近來也被市場歸類為「AI基礎建設」概念股之一。

這次重挫與其說是營收疲弱，更像是市場重新檢視先前偏高的預期。分析人士認為，投資人同時在消化下一季毛利能否延續、資本支出負擔，以及資料中心投資步調等變數。

賣壓並未止於法布里奈特一檔個股。MarketWatch報導，費城半導體指數台灣時間19日美股盤中一度下跌逾5%，邁威爾科技（Marvell Technology，代號：MRVL）盤中跌幅則達8%。

邁威爾科技是對資料中心與AI基礎建設投資動向較敏感的半導體股之一。本報先前報導，邁威爾科技將公布解決AI基礎建設記憶體與儲存瓶頸的策略。

美光科技（Micron Technology，代號：MU）、輝達（NVIDIA，代號：NVDA）、博通（Broadcom，代號：AVGO）等AI相關大型股同日同步走弱。美聯社（AP）報導，S&P 500指數當日下跌0.6%，那斯達克綜合指數下跌1.2%，10年期美國公債殖利率則維持在4.71%左右。

高利率環境向來是成長股估值的壓力來源，愈是把遠期獲利預期大量反映在當前股價上的個股，對折現率上升就愈敏感。

安費諾（Amphenol，代號：APH）則不宜被視為這波修正的核心。MarketWatch另一份行情資料顯示，美國當地時間17日安費諾股價上漲2.25%，18日多篇主要市場報導中也未將其列為反覆重演的下跌主角。

因此本文聚焦法布里奈特與邁威爾科技，觀察AI基礎建設供應鏈這波修正，以已確認的個股與數字為準，避免過度延伸解讀。

目前尚未發現與加密貨幣市場的直接關聯。不過，若AI資料中心、半導體與光通訊零組件供應鏈的估值持續震盪，仍可能間接影響科技股與風險資產整體的投資氣氛。

目前可確認的核心事實是，法布里奈特財報表現強勁但股價重挫，同日AI半導體股同步走弱。法布里奈特提出的下一季營收展望區間，以及美國長天期公債殖利率走勢，將是後續評估股價的重要依據。