2026年Q3起 TT攜手Kalshi推動美國預測市場交易

交易科技公司（Trading Technologies，TT）宣布攜手美國受監管預測市場Kalshi，率先開放旗下平台的預測市場交易執行服務，相關功能預計於2026年第3季上線。

TT於6月17日的官方公告中表示，將協助客戶執行美國受監管的預測市場交易。Kalshi是受美國商品期貨交易委員會（CFTC）監管的預測市場，交易的是價值連動於事件結果的「事件合約」。

TT期貨與選擇權部門資深副總裁艾倫·格林（Alun Green）表示：「過去幾個月，客戶對這個成長中的市場的機構需求明顯增加。」他也提到，客戶希望把過去在其他資產類別中使用的進階交易功能，延伸應用到預測市場上。這段說法顯示，機構投資人正逐漸把預測市場當成與外匯、期貨並列的一般交易品項看待。

就TT的業務版圖來看，這次合作與其說是跨足新事業，不如說是既有多資產交易基礎設施的功能延伸。TT長期為機構客戶提供訂單執行、演算法交易、法遵與交易後結算服務，涵蓋期貨、選擇權、外匯、固定收益與加密貨幣等資產類別。

一旦「預測市場」被納入TT介面，使用者就能在既有的衍生性商品操作流程裡直接交易事件合約，不必另外切換App。對機構客戶而言，這等於是在不打散既有訂單管理、風險控管與結算體系的前提下，多掛上一種新商品線。

預測市場是針對選舉、體育賽事、經濟指標、數位資產價格等事件結果進行交易的市場。CFTC的教育資料將事件合約定義為一種支付結構與事件結果掛鉤的衍生性商品。

也因此，預測市場並非單純的輿論預測服務，而是被視為需要配套監管、清算與交易監控機制的正式交易商品，這也是商品設計、上市程序與交易監控標準會被拿出來檢視的原因。

CFTC已於3月12日發布預測市場諮詢意見，重申指定合約市場（DCM）的監管義務；隨後於6月10日就事件合約相關規定修正案展開意見徵詢。

CFTC同時提出審查程序，處理事件合約若涉及運動賽事、博弈、戰爭、非法行為等法規列舉活動時，該如何進行公共利益審查。本社先前也報導，CFTC已重申預測市場獎勵計畫的提交要件。

Kalshi本身也持續朝加密貨幣衍生性商品領域擴張。Kalshi於5月29日宣布推出永續期貨，並將其定位為受CFTC監管、在美國境內合法營運的商品。

永續期貨是一種沒有到期日、可持續持有部位的衍生性商品，這種在加密貨幣交易所行之有年的商品結構，如今被納入美國受監管預測市場平台的商品線之中。

機構端的連結競爭同樣在加速。艾爾伍德（Elwood）於6月11日宣布為機構交易櫃檯提供Kalshi連結服務，OG.com則公布與PanDuel Predicts的事件合約合作擴大計畫。

不過，就TT的官方公告內容來看，目前確認的合作對象僅有Kalshi。截至8月18日，TT官方新聞稿中並未提及支援OG.com或Crypto.com。

對台灣投資人來說，預測市場同時牽涉加密貨幣衍生性商品、海外監管與平台可及性等議題。本社先前也報導，美國聯邦法院在Kalshi相關案件中，並未採認CFTC主張的專屬管轄權。

TT與Kalshi的連結顯示，預測市場正從單一App服務，走向結合券商、訂單管理系統、風險控管與結算基礎設施的完整交易網絡。TT平台開放Kalshi交易的時間點訂在2026年第3季。