淨資產破10億美元 波克夏月配息ETF「OMAH」規模創新高

資產管理公司VistaShares旗下、以波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway、BRK.B)為核心的月配息「選擇權收益ETF」，淨資產正式跨過10億美元大關。這是該產品自2025年3月掛牌以來，結合波克夏持股曝險與選擇權收益結構後，資產規模持續累積的結果。

VistaShares於18日（當地時間）發布公告，指出「VistaShares Target 15 Berkshire Select Income ETF」（股票代號OMAH）的資產管理規模已突破10億美元。根據該公司產品頁面17日數據，淨資產達10億4999萬5175.61美元。

OMAH是一檔主動式ETF，主要投資波克夏海瑟威本身，以及波克夏前20大公開持股標的，並疊加一組選擇權部位，設計目標是以「月配息」方式追求15%的年化收益。

該基金掛牌日為2025年3月5日。官方頁面資料顯示，配息頻率為每月一次，總費用率為0.95%，主要掛牌交易所為紐約證券交易所(NYSE)。

與單純追蹤波克夏股價的ETF不同，OMAH的結構更接近「選擇權收益ETF」——除了持有波克夏公開持股及BRK.B股票，還透過選擇權疊加策略創造配息財源。

選擇權收益ETF通常以個股或ETF作為標的，透過賣出選擇權等策略追求現金流。此類商品在多頭市場的漲幅，通常不及直接持有標的資產的產品；而在空頭市場，選擇權權利金收入也未必能完全抵銷跌幅。評論：換言之，投資人在追逐高配息數字的同時，也需要留意報酬來源與潛在的機會成本，不宜將目標配息率直接視為保證報酬。

淨資產的成長軌跡也能從數字中看出端倪。根據ETF.com的報導，於1月12日將OMAH列為「選擇權收益ETF」類別的觀察名單商品，當時資產管理規模為6億6300萬美元。

根據美國證券交易委員會(SEC)文件，2月28日申報的年度報告中，該基金規模為6億8850萬3000美元。到了7月31日，官方頁面顯示淨資產已增至9億9001萬7599.33美元。

17日的數據較7月底再增加5997萬7576.28美元。換句話說，這檔今年初仍徘徊在6億美元左右的基金，到8月中旬已站上10億美元關卡。

不過需要留意的是，年化15%並非保證收益率。根據官方頁面7月31日數據，30天SEC殖利率僅為0.63%。

VistaShares說明，此一數字並未計入選擇權收益，可能與實際配息金額有落差，每月是否配息及配息金額也可能隨時調整。

集中持股帶來的風險同樣存在。官方資料指出，波克夏的公開持股資訊揭露可能有延遲，基金實際持倉也可能與波克夏最新的真實投資組合存在差異。

選擇權策略本身的波動風險也不容忽視。官方資料將選擇權價格波動、淨值下滑，以及個別成分股表現不佳，列為可能影響商品績效的風險因素。

業界人士認為，隨著2025年間選擇權收益ETF密集掛牌，這一領域的競爭已明顯升溫。根據ETF.com的資料，僅2025年就有60檔新產品在此類別掛牌，首年流入資金達26億美元，年底時151檔基金的總規模來到1120億美元。

對投資人而言，OMAH突破10億美元也是月配息ETF與選擇權收益商品持續擴張趨勢下的一個縮影。本社先前曾報導高盛(Goldman Sachs)正推進收購比特幣、以太幣收益ETF管理公司Neos Investments。OMAH淨資產突破10億美元，正是「熟悉的波克夏投資組合」與「月配息結構」結合後、資產規模持續成長的又一案例。