2682億韓元 金東寬股票薪酬 韓華航太占逾半

韓華集團首席副會長金東寬(Kim Dong-kwan)從集團旗下3家關係企業獲得的限制股票單位(RSU)，截至2025年底市場價值合計達2682億韓元。其中最大推力來自韓華航太(012450)股價上漲。

根據17日公開於金融監督院電子公示系統的㈜韓華(000880)、韓華航太、韓華Solution(009830)半年報，金東寬名下RSU市場價值分別為韓華航太1651億韓元、㈜韓華771億韓元、韓華Solution 260億韓元，三家合計2682億韓元。

RSU是一種在一定期間內限制轉讓、待特定條件達成後才發放股票的薪酬制度。與股票選擇權以約定價格買進股票的方式不同，RSU是在條件成立後，以股票或連動股價的現金形式支付報酬。

金東寬在㈜韓華與韓華Solution自2020年起、在韓華航太自2021年起，每年獲配RSU。發放條件是最長10年內未發生故意造成的重大損失或責任問題。

若條件成立，金東寬可望自2030年起逐年分批領取RSU。不過此次評估金額是以2025年底股價計算的市場價值，實際發放金額仍將依發放時點股價與條件是否達成而變動。

評估金額最高的是韓華航太。該公司截至2025年底累積未發放RSU數量為17萬5410股，以2025年底收盤價94萬1000韓元計算，得出1651億韓元。

韓華航太股價在2023年之前大致維持在10萬韓元上下，去年起隨防務類股走強而快速攀升。RSU的特性是股價上漲時評估金額隨之放大，股價下跌則發放時點的價值也會縮水。

㈜韓華未發放RSU數量為94萬4548股，2025年底收盤價8萬1600韓元；韓華Solution未發放數量為97萬718股，2025年底收盤價2萬6800韓元。

韓華集團方面說明：「市場價值可能因發放時點（最長為授予後10年）的股價而變動」，強調目前的評估金額並不等於確定薪酬或即時可領取的金額。

此次公告與韓華集團創辦家族薪酬揭露的脈絡相互呼應。本媒體先前報導，韓華集團會長金升淵(Kim Seung-youn)今年上半年從集團旗下5家關係企業合計領取115億8000萬韓元薪酬。

同一份公告顯示，金東寬今年上半年薪酬合計35億韓元，其中在㈜韓華與韓華航太各領取11億6000萬韓元，在韓華Solution領取11億8000萬韓元。

金東寬今年稍早也曾增持韓華Solution股份。本媒體先前報導，金東寬參與韓華Solution現金增資，將持股數量增加至10萬4553股。

市場對RSU的評價並不一致。斗山集團會長朴正元(Park Jeong-won)今年上半年薪酬達455億8000萬韓元，其中包含3年前獲配、如今評估價值376億韓元的RSU。

斗山集團回應稱：「這符合RSU藉由激勵經營團隊來提升股東價值的宗旨，也符合近來擴大股票薪酬的趨勢。」該集團強調RSU是引導長期績效與留任的薪酬工具。

韓國國會立法調查處在2024年的報告中指出，RSU雖有助於引導長期績效與留任，但也可能發放給大股東或創辦家族成員，且數量並無上限。調查處並表示，RSU「可能被大企業利用作為經營權繼承或鞏固支配力的手段」。

金東寬RSU的實際發放金額，最終仍取決於發放時點的股價與條件達成與否。此次半年報揭露的數字，僅是以2025年底收盤價計算的市場價值。