香港投資詐騙損失達35.8億港元 美國同步重啟預測市場與代幣化證券監管討論

本週加密貨幣市場的焦點不在價格，而是集中在制度、犯罪與交易金額的變化上。美國持續擴大「預測市場」與「代幣化證券」相關討論，法國與香港則分別公布了資料外洩與投資詐騙損失的官方數字。

加密貨幣媒體「吳說區塊鏈（Wu Blockchain）」在本週彙整報導中，將白宮加密貨幣暨預測市場會談、法國公共資料外洩、香港詐騙損失、南韓交易所交易金額萎縮列為主要議題。不過，白宮會談的具體時程與與會名單、法國67萬8000名受害者、香港上半年加密貨幣詐騙損失16億5000萬港元，以及南韓五大交易所單週交易金額7兆6000億韓元等數字，並未在公開資料中以相同標準獲得確認。

美國方面的制度討論輪廓率先浮現。美國商品期貨交易委員會（CFTC）將Coinbase(COIN)、Polymarket、Kalshi、Robinhood(HOOD)、Kraken、幣安(Binance)相關人士，納入其「創新諮詢委員會」名單。

CFTC創新諮詢委員會是主管機關與業界討論數位資產、預測市場、市場結構變化等現行法規難以涵蓋議題的溝通管道。所謂「預測市場」，是針對選舉、經濟指標、體育賽事等特定事件結果進行合約交易的市場，長期以來在衍生性商品監管與博弈監管的界線上存在爭議。

美國證券交易委員會（SEC）主席保羅·阿特金斯（Paul S. Atkins）在7月7日發布的監管議程聲明中，提及加密貨幣資產在美國境內的處理方式、代幣化證券的鏈上交易，以及籌資規則的調整方向。阿特金斯稍早在3月12日的投資者諮詢委員會會議上也曾表示，可能很快會檢討「創新豁免（innovation exemption）」，以協助代幣化證券進行有限度的交易。

所謂「代幣化證券」，是將股票、債券等傳統證券的權利關係記錄於區塊鏈上，藉此進行交易與結算的架構。SEC的表態被解讀為，監管方向並非將加密貨幣另闢為特例領域，而是在既有證券監管框架內，調整交易方式與監督標準。

反對聲浪同樣存在。遊戲產業與原住民部落團體先前多次表示，預測市場實質上可能是博弈活動的變相擴張，因此要求加強監管。業界普遍期待監管明確化與納入正式制度，但管轄權歸屬與消費者保護標準之間的角力仍在持續。

保安風險則在歐洲以帳戶資訊外洩事件的形式浮現。法國經濟部於3月3日表示，儲存銀行帳戶資訊的「FICOBA」檔案系統部分遭到非法入侵，共有120萬個帳戶受到影響。法國財政主管機關說明，此次事件是透過竊取內部帳號，導致銀行代碼、帳戶持有人身分與地址等資訊遭到查閱。

FICOBA是彙整法國境內金融機構開立之銀行帳戶資訊的國家資料庫。相較於帳戶餘額或交易明細本身，問題核心在於帳戶識別資訊與持有人個資的外洩，這類資訊往往正是假冒聯繫、釣魚攻擊或恐嚇犯罪的起點。

法國網路資安支援機構Cybermalveillance.gouv.fr在1月22日發布的資料中警告，加密貨幣持有人可能成為假冒聯繫、釣魚攻擊與恐嚇威脅的目標。該機構並指出，部分案例中甚至出現受害者本人或其家屬遭到人身威脅的情況。

香港的投資詐騙與洗錢問題則透過官方統計數字浮上檯面。香港警方表示，2025年全年詐騙案損失金額約達81億港元，其中網路投資詐騙損失為35億8000萬港元。這當中約三分之一、也就是11億8000萬港元與加密貨幣有關。

香港警方於5月20日公布的「FRONTIER+」聯合行動中指出，一起損失金額達3600萬美元（約509億韓元）的案件中，約有半數資金被轉換為穩定幣（Stablecoin），並分散存入多個錢包。穩定幣是為降低價格波動、設計為與美元等法定貨幣價值掛鉤的代幣，由於便於跨境轉移與多錢包分散，也容易被濫用為隱匿犯罪所得的手段。

南韓市場則出現交易金額趨緩的跡象。據韓聯社（Yonhap）報導，今年7月1日至23日期間，南韓五大韓元交易所的單日平均交易金額為5978億韓元。從加密貨幣資料平台「Coingecko」的南韓交易所列表來看，以Upbit與Bithumb為主的市場結構並未改變。

綜合來看，法國持有人資訊外洩、香港穩定幣洗錢、南韓交易金額趨緩，共同顯示加密貨幣的影響已不僅止於投資工具本身，同時牽涉犯罪所得移轉路徑與市場結構問題。此次彙整的資訊大致呈現三條脈絡：美國正將預測市場與代幣化證券議題導入正式制度討論；法國與香港正式對外示警，指出加密貨幣持有人資訊、投資詐騙與洗錢之間存在關聯；南韓市場目前觀察到的並非規模擴大，而是交易量收縮與交易所集中度上升。

CFTC創新諮詢委員會會議預計於8月20日召開。SEC方面則已表示，將在監管議程中一併處理加密貨幣資產、代幣化證券與籌資規則調整等議題。