Z世代ETF交易占比25% 幣安數據曝低頻投資傾向

Z世代投資人在幣安(Binance)股票連動商品中提高了「ETF」占比,同時交易頻率與槓桿使用皆低於其他世代。

根據幣安研究院(Binance Research)的報告,以8月初為基準,「ETF」占Z世代股票類活動交易量的25%。7月Z世代「ETF」淨流入占比為21.9%,較6月的18.5%上升;同期,個股占比則從77%降至74.2%。

此次分析比較了「直接股票」、「代幣化股票」與「傳統金融永續合約」(TradFi Perps)三大類商品在各世代間的交易情況。結果顯示,Z世代在三種商品類別的交易活躍度都低於其他工作年齡層。以傳統金融永續合約為例,Z世代平均每月交易13次,千禧世代17次,X世代則為16.5次。

直接股票帳戶也呈現出Z世代「買入後長期持有」的傾向。Z世代的直接股票帳戶中,有22%從未下過賣出單,X世代為19%,嬰兒潮世代僅9%。不過,若單看「只買不賣」帳戶的占比,千禧世代以30%居冠。

在Z世代「只買不賣」帳戶的累積買入排行榜上,博通(Broadcom)、特斯拉(TSLA)、嘉信美國股息股票ETF(Schwab US Dividend Equity ETF)皆榜上有名。這顯示Z世代對「ETF」的偏好,並非單純迴避個股,而是同時持有個別科技股與分散型商品的組合式操作。

在槓桿與反向「ETF」的使用上,Z世代展現出更保守的一面。Z世代傳統金融永續合約帳戶中,有88.2%完全沒有槓桿或反向ETF的交易紀錄,千禧世代與X世代則分別為84.5%與85.9%。

「ETF」是將多種資產打包、可在交易所自由買賣的基金商品;「傳統金融永續合約」則是以股票、ETF等傳統金融資產的價格走勢為基礎、但沒有到期日的衍生性商品。即使是同一檔ETF,依現貨持有、代幣化股票或永續合約等不同交易結構,風險也會有所不同。

根據幣安研究院於7月22日(當地時間)發布的報告,2026年1月至7月,「ETF」傳統金融永續合約累計交易量已突破1,160億美元(約164兆4,880億韓元)。7月「ETF」傳統金融永續合約占整體傳統金融永續合約交易量的19%,若僅看幣安平台,這項占比則約為30%。

報告也指出,半導體「ETF」與南韓指數「ETF」同樣是交易熱絡的傳統金融永續合約商品,其中南韓槓桿指數ETF的永續合約交易量,甚至超越了基礎ETF本身的交易量。

本社先前也報導過Z世代ETF淨流入擴大、相較槓桿更偏好分散型商品的趨勢。當時的幣安數據顯示,Z世代占「bStocks」交易活動的44%,且bStocks帳戶中有98.9%沒有槓桿或反向ETF的交易紀錄。

在代幣化股票市場,「bStocks」的市占率變化同樣值得關注。根據Token Terminal的數據,11日(當地時間)bStocks代幣化股票價值達6億1,060萬美元(約8,658億韓元),一度超越Kraken旗下「xStocks」的6億120萬美元(約8,525億韓元)。不過到了14日,排名再度翻轉,xStocks回升至6億1,070萬美元(約8,660億韓元),bStocks則降為5億7,960萬美元(約8,219億韓元)。

截至14日,xStocks與bStocks的市占率分別為22.3%與21.2%。整體代幣化股票市場規模約為27億美元(約3兆8,286億韓元),其中昂多金融(ONDO)以9億7,180萬美元(約1兆3,780億韓元)的規模,持續蟬聯最大發行商地位。

據RWA.xyz統計,截至14日,整體代幣化股票的分散價值達24億3,000萬美元(約3兆4,457億韓元),較過去30天增加約5%。所謂「代幣化股票」,是指設計為連動傳統股票價值的數位資產商品,其發行結構與適用規範會因交易所而異,並不完全等同於一般股票。

幣安的代幣化股票商品自推出以來,便伴隨著股市交易時間之外的需求同步成長。本社稍早曾報導幣安宣布bStocks管理資產規模在上線7週內突破5億美元的消息。而此次Token Terminal的統計顯示,bStocks在主要代幣化股票發行商排行中,規模已逼近Kraken旗下的xStocks。

不過幣安方面也說明,「直接股票」商品是到6月才達到具規模意義的交易量,數據觀察期尚短,難以判斷是否已形成長期趨勢。Z世代偏好ETF、交易頻率偏低的現象究竟是結構性轉變,還是早期用戶組成所致,仍有待後續數據進一步確認。