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加密貨幣產業2026年上半年總營收較去年同期下滑23%，降至470億美元。金融相關營收與區塊鏈獎勵同步減少，成為產業整體營收放緩的主因。
研究機構1kx於13日發布《2026年上半年加密貨幣產業營收報告》，公布上述數據。報告指出，中心化交易所、衍生性商品、鏈上去中心化金融（DeFi）、ETF與基金手續費，以及質押與挖礦獎勵，是這波營收下滑的主要項目。
營收下滑的第一大原因來自金融相關業務。中心化交易所、衍生性商品與做市商營收合計減少52億美元。鏈上DeFi營收則減少18億美元，年減32%。
ETF與基金管理手續費也減少11億美元。中心化交易所、衍生性商品、做市商，加上ETF與基金管理手續費同步下滑，使金融相關營收萎縮成為上半年整體營收放緩的主要項目。
第二大原因是區塊鏈本身的營收減少。質押與挖礦獎勵減少62億美元，交易手續費與MEV營收則降到原本的一半左右。
MEV指的是區塊生產者或驗證者在安排交易順序過程中，額外可獲得的收益。交易手續費與MEV雙雙下滑，意味著網路使用成本與部分驗證者獎勵同步走低。
1kx指出，區塊鏈相關營收僅占整體加密貨幣產業營收的25%，創下歷來最低紀錄。這顯示營收重心正從網路本身，轉向交易、借貸、支付、發行等應用服務。
不過並非所有板塊都同向下滑。穩定幣與實體資產（RWA）發行商營收增加7億美元，穩定幣卡與支付相關營收也增加1億美元。
預測市場手續費營收成長約10倍，增加金額估計為3億美元。去中心化實體基礎設施網路（DePIN）手續費近乎倍增，以Chainlink（LINK）為核心的中介層鏈上手續費也成長約70%。
消費端鏈上手續費表現優於整體平均，但仍下滑20%。部分應用領域營收雖有成長，消費端服務整體的鏈上支出依舊承受下滑壓力。
營收結構的重心進一步向金融板塊傾斜。DeFi與金融領域以美元計算的營收雖然減少，但在整體加密貨幣產業營收中的占比卻提高至64%。
這與鏈上手續費營收重心從區塊鏈基礎設施轉向應用層的先前趨勢相呼應。2025年上半年，DeFi與金融應用板塊的占比同樣明顯高於區塊鏈板塊。
這份報告顯示，單靠代幣價格或交易所交易量，難以完整評估加密貨幣產業的營收狀況。2026年上半年整體營收雖然下滑，穩定幣、預測市場、DePIN、中介層等部分領域卻在下滑格局中逆勢成長。
整體來看，上半年加密貨幣產業在規模縮小的同時，營收來源也出現重新分配。區塊鏈獎勵與交易手續費的占比降低，金融型服務與部分應用板塊的占比則相對提高。
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