比特幣ETF單日淨流出1.446億美元 隔日轉為淨流入780萬美元

美國「比特幣（BTC）現貨ETF」在8月10日（美東時間）單日出現1.446億美元淨流出，不過到了隔一個交易日，資金又小幅轉為淨流入，外流並未演變成連續性趨勢。

根據Farside Investors的統計，8月10日美國比特幣現貨ETF整體「淨流出」金額為1.446億美元。本站先前報導過連五個交易日淨流入後首度轉為淨流出的情況，這次資金是否又回到流入軌道，正是本次數據觀察的重點。

細分產品來看，貝萊德的IBIT淨流出5360萬美元，富達的FBTC淨流出4030萬美元；Bitwise的BITB淨流出2840萬美元，富蘭克林坦伯頓的EZBC淨流出740萬美元，灰度的GBTC則淨流出5200萬美元。

相對地，灰度比特幣迷你信託基金（代號BTC）當天卻吸引3710萬美元資金進場。同一家業者旗下產品出現資金方向分歧，部分抵銷了市場整體的淨流出規模。

到了8月11日，比特幣現貨ETF整體轉為「淨流入」780萬美元，代表前一日確認的大額外流，並沒有延續到下一個交易日。

現貨ETF的資金流向，一直被市場當作觀察資金透過受監管金融商品進出比特幣的指標。不過每日數字會因發行商公布時間與統計基準不同而波動，僅憑單一交易日的變化，很難據此判斷中長期走勢。

AMBCrypto分析指出，這波外流與今年3、4月強勢行情之後、5、6月轉弱的走勢有些相似。報導認為，當「未平倉合約」持續增加、現貨買盤卻相對疲弱時，以槓桿部位撐起的上漲行情可能出現動搖。

未平倉合約指的是尚未平倉或到期的衍生性商品合約規模。價格上漲的同時若未平倉合約也同步增加，一旦缺乏足夠的現貨買盤支撐，後續衍生性商品部位平倉所引發的波動就可能被放大。評論：這也代表這次外流若伴隨槓桿部位過度堆疊，後續價格波動仍值得持續觀察。

AMBCrypto另外提到，「Coinbase溢價指數」週度跌幅超過160%，顯示美國投資人的買盤力道正在減弱。這項數據是該分析媒體根據CryptoQuant資料提出，也是這次外流被解讀為偏弱訊號的依據之一。

回顧6月，比特幣一度跌破6萬美元，當時ETF外流、市場對高利率的預期，以及資金轉向AI相關資產，都被視為壓抑價格的因素，ETF資金面轉弱與價格下跌同時出現，讓市場戒心明顯升高。

不過相反的資金走勢同樣存在。美國比特幣現貨ETF在7月下旬單週合計吸引約7.27億美元資金進場，本站此前也報導過ETF資金流入支撐比特幣價格走勢的案例。

印度經濟時報（The Economic Times）報導指出，最近一週比特幣與以太幣（ETH）ETF合計淨流入約11億美元。與單日資金外流的情況不同，週度統計上的流入態勢並未中斷。

機構與投資人看待這組數據的角度也不盡相同：重視短期資金變化的市場參與者，會把這次淨流出視為需求轉弱的警訊；但著眼於週度累計走勢的投資人，則得同時把隔日轉為淨流入的數字納入考量。

比特幣在8月12日發稿時，於6萬3599美元附近交易。ETF出現1.446億美元外流後，價格並沒有立刻跌破6萬美元關卡。

隨著8月10日淨流出與8月11日淨流入相繼出現，機構資金真正的方向，恐怕仍要靠後續幾個交易日的數據才能判斷。目前能確認的走勢，仍只是單日大額外流之後，780萬美元又重新流入而已。