目標逾2000億韓元 LB Investment加速組建第三檔次級市場基金

韓國創投業者LB Investment（LB인베스트먼트）近期陸續取得大韓耶穌教長老會總會年金財團（대한예수교장로회 총회연금재단）、私立學校教職員年金公團（사학연금，簡稱私學年金）的出資承諾，第三檔次級市場基金的募集腳步明顯加快，目標規模上看2000億韓元以上。

據Yonhap Infomax（연합인포맥스）報導，大韓耶穌教長老會總會年金財團11日公布2026年下半年另類投資委託操作機構甄選結果，並於12日對外發布消息。創投領域由LB Investment與IMM Investment（IMM인베스트먼트）雀屏中選，取得委託操作資格。

根據甄選結果，LB Investment最高可從總會年金財團取得200億韓元出資，這筆資金將投入新設的次級市場基金。

LB Investment今年6月已獲韓國產業銀行（한국산업은행）「2026回收市場支援次級基金」中型類別委託操作機構資格；上月底又雀屏中選私學年金儲備基金（blind fund）委託操作機構，再取得200億韓元資金。

公司規劃以這些資金為基礎，籌組規模逾2000億韓元的基金。隨著總會年金財團出資到位，募資基礎進一步擴大。

次級市場基金主要收購既有股東或投資人持有的未上市股權或基金份額，在企業上市或併購耗時較長時，為既有投資人提供中途出場的管道。

與資金直接挹注企業的新股投資不同，次級交易的價金是支付給釋出股權的既有股東。由於未上市股權難以在公開市場自由交易，次級交易因此成為回收市場的重要一環。

本刊此前曾報導，OpenAI現任與離職員工透過公開收購方式將所持股份變現的次級交易架構。此次LB Investment新基金同樣以支援既有投資人出場的次級市場為主要投資領域。

LB Investment曾於2019年籌組規模1245億韓元的「LB創新成長基金」，並在2022年12月成立規模2803億韓元的「LB創新成長基金Ⅱ」。

前兩檔基金皆由LB Investment副總裁蔡斗錫（채두석）擔任代表基金經理人；第三檔基金則首度由LB Investment常務吳承潤（오승윤）出任代表基金經理人。

吳承潤畢業於首爾大學動物生命工學系，並取得生物資訊學碩士學位。歷經P&G與三湖綠色投資（삼호그린인베스트먼트）後加入LB Investment，2021年升任理事，2024年再升任常務。

吳承潤在LB Investment主導生技與醫療保健領域投資，並參與Livsmed（리브스메드）、Curocell（큐로셀）等投資組合企業的首次公開發行（IPO）與資金回收案。

Yonhap Infomax在12日的報導中指出，市場預期新基金將延續第一、二檔基金採用的混合操作策略，即不僅收購既有股權，也同步納入新股投資。

混合策略一方面可回應既有股東的出場需求，另一方面能為投資標的企業挹注新資金；不過新股與既有股權的實際配置比例等細節，須待基金正式成立後才會明朗。

基金最終募集規模與出資者組成，須待募資作業完成後才能確定。LB Investment預計以韓國產業銀行、私學年金與總會年金財團的出資為基礎，持續推進第三檔次級市場基金的籌組工作。