新聞 
幣種資訊 
關於我們 
美國9月消費者物價指數（CPI）年增3.7%。比特幣（BTC）能否抵禦通膨，研究結果與CPI公布後的市場反應各異。
美國勞工統計局（BLS）公布，9月CPI經季節調整後月增0.6%，年增率從8月的3.4%升高。汽油價格單月上漲9.1%，占當月CPI漲幅一半以上。排除食品與能源的核心CPI月增0.3%、年增2.6%。
比特幣的供應上限常被視為其具備通膨對沖作用的理由。網路設計逐步降低新發行量，總供應量達到2100萬枚後停止發行。這項論點認為，當美元供應增加時，供應量固定資產的稀缺性可能受到重視。
不過，美元貨幣供應量增加與消費者物價上漲並非同一項指標。CPI衡量家庭購買的商品與服務價格變化；聯準會統計的M2則是包含現金與存款等項目的貨幣供應量指標。根據聯準會9月22日發布的H.6資料，經季節調整的M2在2026年8月為23兆3428億美元（約新台幣756兆元），較一年前的22兆926億美元（約新台幣715兆元）增加約5.7%。單憑這項數據，無法判斷比特幣是否能維持購買力或其價格走勢。
The Block報導，CPI公布後，比特幣跌破8萬2000美元，跌幅超過2%；核心通膨升溫也加深市場對聯準會利率的疑慮。單日價格反應不足以證明比特幣長期具有通膨對沖效果。
相關研究也未有一致結論。Mykola Pinchuk於2023年發表的研究《Bitcoin Does not Hedge Inflation》分析指出，通膨意外值每增加1個標準差，比特幣價格便呈現下跌反應。另一篇2024年研究《Is Bitcoin an Inflation Hedge?》則從2010年8月至2023年1月的月度資料中發現，CPI意外公布後，比特幣報酬率有所提高。研究團隊表示，這項效果僅限於CPI衝擊，且主要出現在比特幣市場發展初期的樣本中。
本刊先前曾報導，7月能源價格如何加重家庭負擔。僅憑比特幣的供應設計，仍無法解釋生活物價上漲時的短期價格反應。
美國10月CPI預計於11月10日公布。
留言 0