泰達幣(USDT)60天供應減40億美元 近11天蒸發8.7億美元

泰達幣(USDT)近60天的移動供應出現明顯滑落，累計減少約40億美元，其中最近11天就蒸發了8.7億美元。這波「供應緊縮」讓市場再次聚焦穩定幣資金流向。

根據吳說區塊鏈（WuBlockchain）的報導，於11日（韓國時間）下午5點30分，引用CryptoQuant鏈上數據指出上述變化。值得留意的是，這項數字並非特定時間點的總供應量，而是反映過去60天供應增減的走勢。

分析師史黛西·穆爾（Stacy Muur）表示：「部分投資人似乎正把穩定幣兌換回法定貨幣，直接從市場退場。」她也補充，穩定幣的殖利率變化同樣可能是供應波動的原因之一。換句話說，資金流出未必只反映看空情緒，利率誘因同樣不能忽視。

不過，光靠供應數據無法完全還原個別投資人的資金流向。除了兌換法定貨幣之外，資金也可能轉往其他穩定幣或不同區塊鏈網路，這些可能性都需要一併檢視。

穩定幣是一種設計上將價值與法定貨幣等特定資產掛鉤的加密貨幣。泰達幣是與美元掛鉤的代表性穩定幣，長期扮演加密貨幣交易的計價基準與待命資金角色。

市場參與者通常會先持有穩定幣，等待進場買入加密貨幣的時機，或是在交易所與個人錢包之間搬移資金。正因如此，穩定幣供應變化常被當作觀察市場美元流動性的輔助指標。

若供應量增加，可解讀為可用於買進加密貨幣的待命資金增加；反之，若供應增速放緩甚至下滑，就得檢視是否出現法定貨幣兌換潮或資金流出市場的情況。

但供應減少並不直接等於風險偏好轉弱或價格下跌。要判斷實際市場走向，仍須同時參考成交量、現貨與衍生品供需，以及各交易所之間的資金流動。

CryptoQuant的穩定幣網路數據涵蓋總供應、流通供應、發行與贖回等項目。由於供應變化是新增發行與贖回互相牽動的結果，需要進一步分辨究竟是哪個項目主導了這次變動。

不同區塊鏈網路之間的資金移動同樣會影響解讀。即便同為泰達幣，從一個網路轉移到另一個網路的資金，性質上未必等同於真正離開市場。

這波減少走勢，與先前統計的泰達幣發行規模形成對比。本報先前報導，2026年第2季末泰達幣發行量統計約為1,846億美元。

當時泰達幣發行量較第1季末增加約4.46億美元，市占率則被指出已超過60%。

季末發行量呈現的是特定時間點的餘額，而60天移動供應變化反映的則是一段期間內的增減走勢，兩項數字的統計基準不同，比較時需加以區分。

後續仍須持續追蹤泰達幣的發行與贖回細節，以及其他穩定幣的供應變化。以目前掌握的數據來看，60天供應減少約40億美元，最近11天則減少8.7億美元。