KOSDAQ本月大漲18.72% 機構買超逾1兆2240億韓元

KOSDAQ（韓國創業板）指數本月以來漲勢凌厲，截至10日累計上漲18.72%，漲幅在全球主要股價指數中排名第一。這波反彈的主要推手，是機構投資人單月超過1兆韓元的買超力道。

根据韓國交易所（KRX）與Yonhap Infomax（연합인포맥스）11日消息，KOSDAQ指數本月至10日為止上漲18.72%，同期KOSPI指數則下跌4.48%，兩大指數走勢明顯分歧。

值得注意的是，KOSDAQ市場本月已三度觸發「買進熔斷機制」（사이드카）。熔斷機制是在期貨價格或現貨指數短時間內劇烈波動時，暫時中止程式交易委託單效力的市場穩定裝置，用來防止市場過度震盪。

回顧走勢，KOSDAQ指數曾在政策利多預期下，於4月27日盤中一度衝上1229.42點，但隨後轉為跌勢，上個月更出現大幅回落。市場人士解讀，本月的反彈主要是「超賣後修正」與「政策期待」兩股力道疊加，帶動買盤回補。

這波漲勢並非個股行情，而是全面性擴散。KOSDAQ上市公司中，本月以來上漲的個股比例高達87.03%。

資金流向上，機構買盤最為亮眼。本月機構在KOSDAQ市場淨買超1兆2240億韓元，外資與散戶則分別淨賣超1兆1820億韓元與810億韓元。

相較之下，機構上個月在KOSDAQ的淨買超金額僅790億韓元，本月買超規模較上月大增1兆1450億韓元。

以金額計算，機構淨買超最多的個股是Alteogen（196170），達799億韓元；其次是LigaChem Biosciences（141080）594億韓元、Simmtech（222800）585億韓元、OliX（226950）534億韓元，以及ABL Bio（298380）502億韓元。

在淨買超金額前五名個股中，Alteogen、LigaChem Biosciences、OliX、ABL Bio等四檔都屬於製藥生技股，顯示機構資金明顯集中湧入生技類股。

若以買進「股數」計算，則以零組件與半導體設備相關個股居多。大韓光通信（010170）以117萬4006股居冠，其後依序為Sphere（347700）97萬6902股、D&D Pharmatech（347850）79萬4497股、Simmtech 63萬6643股，以及SFA半導體（036540）63萬2768股。

整體來看，本月機構淨買超金額前五大個股中，有四檔是製藥生技股；若以買進股數計算，則零組件與設備相關個股占據上位。

李相俊（Lee Sang-jun）NH投資證券研究員表示：「KOSDAQ若要突破1000點的基準線並展開長期上升趨勢，必須推動市場『正常化』。」他解釋，唯有淘汰邊際企業、防止優質企業出走並吸引具潛力的新公司掛牌，才能真正扭轉投資人對KOSDAQ市場的觀感。

羅承斗（Na Seung-doo）SK證券研究員則提出，流動性與利率環境、KOSPI主導股類股循環出現空窗、政策落實、獲利成長，以及新主導產業的出現，都是KOSDAQ反彈的必要條件。他分析，機器人、生技等潛在的下一波主導題材，加上市場活化政策的落實意願，與過去KOSDAQ報酬率超越KOSPI時期的條件相互呼應。

不過，KOSDAQ上市公司的結構性壓力仍未解除。本社先前報導，國內192家上市公司7月平均市值低於維持上市門檻，其中KOSDAQ上市公司就占152家。