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樂天租車(089860)租賃部門獲利能力改善，大信證券將其目標股價從4萬6000韓元上調至5萬3000韓元。
大信證券11日在報告中指出，樂天租車今年第二季營業利益為846億4000萬韓元，略低於市場預期的868億韓元。
報告提到，因會計處理方式變更，一筆1億7000萬韓元的採購卡手續費被列為一次性費用。大信證券分析，若排除該項費用，營業利益較去年同期成長11.7%。
租賃部門營業利益估為582億韓元，較去年同期成長32.9%，占整體營業利益比重約69%。
報告將獲利能力改善歸因於樂天租車在長短期租賃市場的市占率擴大，以及二手車租賃比重提高。分析指出，公司已不僅靠出售二手車獲利，租賃營運本身的獲利結構也在強化。
大信證券研究員朴康浩表示：「樂天租車在韓國租賃市場市占率居首，現金創造能力穩定，加上租賃、保養、車輛管理、二手車租賃與銷售、海外市場拓展等多元業務組合，是正面評價的主因。」他認為，公司業務版圖的多元化已反映在企業價值評估中。
大信證券在同一份報告中，預估樂天租車第三季營業利益為933億韓元，較上一季成長10.2%，較去年同期成長4.8%。
該證券商並估算，樂天租車今年全年營收將達3兆800億韓元，較去年成長5.5%；營業利益預估為3529億韓元，較去年增加13%。
預估營業利益率為11.5%，較去年提高0.8個百分點。
樂天租車的股權出售討論，也被視為影響企業價值的另一項因素。朴康浩表示：「研判全球私募基金德州太平洋集團（TPG）仍持續推進收購樂天租車股權。」
樂天租車1日公告，大股東已與TPG就股權出售進行盡職調查相關討論，但尚未有確定事項，出售是否推進及交易條件目前均未定案。
本媒體先前報導，Hana證券曾因股權出售可能性與獲利改善，將樂天租車目標股價上調至4萬4000韓元，當時Hana證券以股權出售盡職調查與獲利改善作為調整目標價的依據。
此次大信證券報告則將股權出售討論與租賃本業獲利成長，一併納入上調目標股價的依據，目標股價與獲利預估均為大信證券的分析與判斷。
大信證券以2027年預估每股盈餘（EPS）乘上目標本益比（PER）11.7倍計算出目標股價，並評估2027年業績基準下的本益比為8.8倍，股價淨值比（PBR）為0.9倍。
本益比是股價除以每股盈餘所得的指標，股價淨值比則是股價除以每股淨資產的數值。前一交易日樂天租車收盤價為4萬2800韓元。
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