CME推出23小時交易個股期貨 涵蓋輝達、蘋果等55檔美股

CME集團（CME Group）推出以逾50檔美國主要股票為標的的「單一股票期貨」，主打全天23小時交易、現金結算與微型合約規格，讓大型科技股衍生商品的參與門檻進一步降低。

CME集團於7月27日正式開放55檔標準合約與22檔微型合約交易。標準合約以100股標的股票為單位，微型合約則以10股為單位設計，方便不同資金規模的投資人參與。

納入的標的包括輝達(NVDA)、亞馬遜(AMZN)、蘋果(AAPL)、Meta(META)、特斯拉(TSLA)與SpaceX等指標企業。這類合約不涉及股票實物交割，到期時以美元現金結算價差。

與直接買進股票不同，投資人可用期貨保證金操作名目部位。所需的起始資金可能低於全額買進現股，但隨著價格波動，損益幅度也可能同步放大，「槓桿」效果值得留意。

CME集團全球股票、外匯與另類商品業務主管提姆·麥考特（Tim McCourt）表示：「客戶希望運用集中市場的資本效率，更精準地管理個股價格風險。」評論人士指出，這番話點出CME集團的定位企圖：把原本以指數期貨為主的風險管理工具，延伸連結到個別公司的股價曝險。

散戶的參與空間主要來自微型合約。微型合約的名目價值以「10股標的股票×期貨價格」計算，而根據現行規定，單一股票期貨的原始與維持保證金須不低於名目價值的15%。

關於上市初期的交易量，外媒報導出現不同說法。Crypto Briefing報導指出，單一交易時段的成交量一度突破5萬口合約，且交易集中在輝達、英特爾(INTC)與亞馬遜三檔標的上；不過，CME集團公開的新聞稿、常見問答與商品頁面並未揭露相同數字，這項統計尚待官方進一步確認。

單一股票期貨並非美國市場首次嘗試。美國商品期貨交易委員會（CFTC）與證券交易委員會（SEC）曾在2020年將未避險證券期貨部位的最低保證金要求，從20%調降至15%。

當時全美唯一的證券期貨交易所OneChicago，卻在2020年9月21日全面停止交易業務。這次CME集團為這類過去難以打開市場的商品類別，加上23小時交易、現金結算與微型合約三項設計，試圖突破先前的困境。

交易平台NinjaTrader也在7月27日宣布，將在自家平台提供CME集團的單一股票期貨交易服務，讓用戶可透過期貨形式交易輝達、特斯拉、蘋果與亞馬遜等主要美股。

這項新商品與加密貨幣市場的連結點，落在交易與清算基礎設施上。CME集團原本就經營比特幣(BTC)與以太幣(ETH)期貨，如今透過同一套結算體系，進一步把個股曝險也納入其中，呼應了「利用海外衍生商品價格作為盤後參考訊號」的市場觀察角度。

上市初期的成交量能否轉化為穩定的報價與流動性，仍須觀察後續數據。CME集團的單一股票期貨，究竟會在美股現貨、股票選擇權與指數期貨之間扮演什麼角色，也將隨著交易量累積而逐漸明朗。