皮爾斯：CLARITY法案之外 SEC監管整備仍將持續

美國證券交易委員會（SEC）委員赫斯特·皮爾斯（Hester Peirce）表示，無論CLARITY法案（CLARITY Act）最終能否通過，SEC都會持續推進數位資產監管的完善工作。

根據PANews的報導，皮爾斯於4日對法案的審議進度表達樂觀態度，並說「不管法案最終是否通過，SEC都會持續努力」。不過，SEC公開資料中並未能找到這段發言的原始錄音或影片紀錄。

CLARITY法案是一項市場結構法案，目的是將數位資產劃分為證券與商品兩大類別，藉此釐清SEC與美國商品期貨交易委員會（CFTC）的監管權限。國會希望透過立法明確劃分兩個機關的職權，為市場參與者提供一致的監管標準。

根據美國國會法案追蹤系統，H.R.3633於2025年7月17日在眾議院以294票贊成、134票反對通過。同年9月18日，法案被交付參議院銀行、住房及都市事務委員會審議，該委員會於今年5月14日以15票贊成、9票反對通過法案。

不過，法案要在參議院院會完成表決，仍需取得60票以終止討論（cloture），目前表決時間表尚未確定。若眾議院與參議院版本內容出現差異，還需要額外的協調程序。

在立法進程之外，SEC內部也同步推進加密貨幣監管體系的整備工作。由皮爾斯領軍的加密貨幣工作小組（Crypto Task Force），負責釐清聯邦證券法的適用範圍、區分證券與非證券資產，同時研擬加密貨幣資產與中介機構的登記途徑。

皮爾斯在SEC官方Podcast節目中表示：「當法律如何適用於特定事實情況仍不明確時，我們必須釋出願意合作的訊號。」這番話意在強調，在監管適用標準不明的領域，應加強與市場參與者的溝通。

她也強調與CFTC合作的必要性，指出「國會必須在兩個機關之間劃分權限」，說明加密貨幣現貨市場中，哪些領域由CFTC監管、哪些領域依證券法歸SEC管轄，應透過立法加以區分。

參議院數位資產小組委員會主席辛西婭·魯米斯（Cynthia Lummis）於7月22日公布了整合銀行委員會與農業委員會意見的修正案。魯米斯表示：「接下來的幾週，很可能是妥善解決這個問題的最後實質機會。」

區塊鏈協會（Blockchain Association）、加密貨幣創新委員會（Crypto Council for Innovation）與數位商會（The Digital Chamber）於7月24日發表聯合聲明，呼籲參議院儘速推動院會討論。三個組織指出，美國約有6,700萬人、即每4人中就有1人持有數位資產，因此需要建立可預期的監管規則。

參議院銀行委員會民主黨首席議員伊莉莎白·華倫（Elizabeth Warren）於7月22日發表聲明，批評修正案在投資人保護、金融體系穩定與國家安全層面仍有不足。華倫並主張，修正案針對川普總統相關加密貨幣利益衝突所訂的倫理條款過於鬆散。

預測市場平台Polymarket目前將CLARITY法案於2026年內完成立法的機率反映為32%。這項數字僅是根據交易價格換算出的機率，並非確定的立法結果指標。

若法案審議進度持續延宕，SEC仍可透過工作小組運作、解釋性指引以及與CFTC的合作，持續提出監管方向。此前也有報導指出，SEC正在為法案延宕的情況預作準備，著手研擬自身的加密貨幣市場規則。不過，若要以法律形式確立機關間的權限劃分，仍須經過國會的立法程序，目前參議院院會表決時間表尚未確定。