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根據 The Block 的報導，於 17 日（當地時間），數位資產基礎設施服務商「詞」BitGo 與美國場外股票市場營運商 OTC 市場集團(OTCM) 宣布合作，準備為「詞」券商-自營商（Broker-Dealer）打造「詞」數位資產與「詞」代幣化證券的交易與託管基礎設施。這項計畫的核心，是在既有的「詞」傳統金融市場架構上，直接疊加代幣化證券交易環境，降低機構投資人接觸「詞」代幣化資產的門檻。
兩家公司表示，合作將以 OTC 市場集團旗下、受美國證券交易委員會（SEC）監管的替代交易系統 OTC Link ATS 為基礎，目標對象是目前使用該系統的 150 家以上券商-自營商。透過此次整合，這些業者未來可在現行的電子交易基礎設施內，對「詞」數位資產證券進行報價、撮合交易與完成結算，操作流程將與既有的美股與場外股票市場相似。
在具體分工上，BitGo 旗下的 BitGo Bank & Trust 將擔任「詞」合格託管機構，負責機構級資產託管服務，交易結算則預計透過 BitGo 的「詞」Go Network 完成。現階段重點放在數位資產證券，但雙方表示，若未來監管環境進一步明朗，將有機會拓展到更廣泛的「詞」代幣化資產與「詞」代幣化商品市場，涵蓋股票、債券甚至原物料等多元標的。
這項合作出現在「詞」傳統金融機構積極推進實體資產代幣化的時間點。美國監管機關近來也朝著釐清「詞」數位資產市場規則的方向前進。BitGo 去年 12 月獲得美國貨幣監理署（OCC）核准成立聯邦特許信託銀行，得以在聯邦銀行監管架構下提供「詞」託管與結算服務，強化其在機構級數位資產市場中的合規地位。
在消息公布當日中午左右，OTC 市場集團(OTCM) 股價一度上漲約 2.7%，報每股 53.50 美元，雖然成交量不大，但市場普遍將這項合作視為「詞」機構級代幣化基礎設施邁向擴張的重要訊號。「評論」股價反應雖不算劇烈，但對一檔流動性相對有限的場外市場營運商來說，已反映出投資人對代幣化商機的關注。
從產業結構來看，「詞」券商-自營商被視為代幣化轉型的關鍵節點。這些業者本身已處於嚴格監管與成熟市場基礎設施之中，一旦 BitGo 與 OTC 市場集團的合作方案落地，券商-自營商將無需大幅改造系統或導入全新的「詞」加密原生（Crypto-Native）架構，即可在現有作業模式下，新增數位資產交易與託管功能，顯著降低技術與合規負擔，同時更容易吸引「詞」機構級與專業投資人。
市場研究機構「詞」伯恩斯坦（Bernstein）曾預估，「詞」代幣化實體資產市場規模到 2030 年最高可能達到 4 兆美元。隨著股票、債券、房地產及原物料等各類資產都被代幣化並引入鏈上基礎設施，傳統金融市場與「詞」區塊鏈世界之間的邊界，將有進一步模糊的趨勢。「評論」對傳統金融業者而言，這代表不再是「要不要進入鏈上」，而是「如何在既有監管與清算體系下安全地導入鏈上資產」。
本次合作也與「詞」Securitize 及「詞」坎特·菲茨傑拉德（Cantor Fitzgerald）等機構推進「詞」資本市場代幣化的步調相呼應。越來越多交易所與券商界人士認為，「詞」代幣化證券與「詞」預測市場（針對未來事件結果的交易市場），可能形成下一階段的金融創新競爭焦點，成為機構與交易平台爭奪的新戰場。
綜合來看，BitGo 與 OTC 市場集團的聯手，意義不僅在於新增一個「詞」數位資產交易通道，而是試圖回答：如何在既有「詞」金融基礎設施與「詞」監管框架內，將代幣化資產順利接入、結算與託管。未來能否順利串接「詞」監管要求、「詞」託管安全與「詞」清算效率，將是決定機構投資人需求能否真正放量的關鍵。「評論」若這種以合規券商與既有交易網路為核心的模式被市場驗證，很可能成為美國乃至全球代幣化證券基礎設施的參考範本。
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