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根據 The Block 的報導，於 24 日（當地時間），去中心化衍生品交易所 Hyperliquid（하이퍼리퀴드）因一批頂尖交易者創下驚人的報酬率，再度成為市場關注焦點。隨著原生代幣 HYPE 創下歷史高點，一些資金雄厚的「巨鯨」交易者實現數億美元收益，推動整體平台走勢加速向上。
根據近期 Hyperliquid 官方發布的排行榜數據，目前已有 181 位交易者的累計收益超過 1,000 萬美元（約新台幣 13.9 億元）。其中表現最耀眼者為一名使用錢包地址「0x77c3…5e45」的匿名用戶，總收益高達 2.87 億美元（約新台幣 398.9 億元），帳戶總價值逼近 5 億美元（約新台幣 695 億元），報酬率達 137%，顯示出相對穩健的交易策略。
另一名交易者 “thank you jefef” 以超高 3,772% 的報酬率，累計獲利 1.62 億美元（約新台幣 225.4 億元），其帳戶總值也超過 1.59 億美元（約新台幣 221.1 億元），展現極端高槓桿與風險承受能力。此外，還有多位帳戶利潤突破 1 億美元（約新台幣 139 億元）的交易者分別位居排行榜前列，大多透過大額資金部署及高風險槓桿策略實現獲利。
值得關注的是，部分帳戶在交易量有限的情況下依然創造出極高報酬，引起市場對其交易方法的討論。觀察指出，其可能採用鏈下（off-chain）操作或高效率的頭寸轉換策略來獲利。例如名為 “MELANIA” 的帳號聲稱創下 1,000 萬倍投資報酬率（ROI），此數據相當異常，甚至可能涉及資料異常或短期操作產生偏差。
知名 DeFi 分析師 DeFi_Mochi 也指出，除了排行榜頂端的巨鯨以外，約有 1,500 名用戶的收益超過 100 萬美元（約新台幣 1.39 億元），這顯示 Hyperliquid 平台正在形成一個結構性高報酬的交易生態。
這些高階交易者的活躍亦明顯刺激原生代幣 HYPE 的表現。根據平台數據，截至發稿時，HYPE 當日上漲約 11%，來到 44.69 美元（約新台幣 62,119 元），創下歷史新高，並打破五天前的前一波高點。若按時間區間觀察，該幣一週內漲幅達 28%，兩週內 36%，過去一個月漲幅更超過 65%，在整體加密市場整理期中表現亮眼。
評論：本例顯示，在風險極高的永續合約市場中，結合絕佳交易技巧、精準風控操作與充足資本部署的交易者，可在激烈競爭中掌握主導權。這也進一步印證了 Hyperliquid 目前階段的賺錢機會集中於一群「高風險承受型菁英」交易者之手。
總結來看，Hyperliquid 正處於強勢發展期，平台頂尖戰力的出現不僅擴大使用者參與信心，也助推 HYPE 在熊市環境中逆勢飛揚。隨著更多策略解讀與市場資訊揭露，後續平台資本集中化與風險傳導性是否會成為隱憂，值得持續觀察。
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