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根據韓國經濟媒體報導，近期美國對伊朗目標的空襲行動加劇中東緊張局勢，全球「傳統金融市場」劇烈震盪，但「比特幣(BTC)」等「加密貨幣」卻維持窄幅整理走勢，呈現明顯「去連動（Decoupling）」現象。
報導指出，截至週一為止，比特幣在 24 小時內僅小跌約 0.3%，價格穩守在 6 萬 3800 美元附近；若以一週來看，仍有約 2% 的漲幅，走勢相對平穩。「以太幣(ETH)」同期間則在 1800 美元一帶交投，週漲幅同樣約 2%。多數「主流山寨幣」也以觀望氣氛為主，波動有限。
與此形成鮮明對比的是「傳統資產」的即時反應。國際金價盤中一度大跌約 1.6%，跌至每盎司約 4050 美元附近；「布蘭特原油」在市場擔憂伊朗封鎖「霍爾木茲海峽」的情緒下急漲約 4%，突破每桶 79 美元。全球「公債殖利率」同步走升，「MSCI 亞太指數」則下挫約 1.6%。
這一輪波動主要源自美軍再次對與伊朗相關的設施發動空襲。美國中央司令部表示，此舉是對先前商船被攻擊事件的回應。不過伊朗方面放話稱，可能「在另行通知前」關閉霍爾木茲海峽，進一步放大市場恐慌。霍爾木茲海峽是全球海運原油的重要命脈，約有 20% 的海運原油需經此通道。
在這樣的背景下，市場快速重新定價「長期高利率」風險。一旦油價飆升推高通膨，外界預期美國「聯準會」可能延後降息時點，甚至再度升息。聯準會 6 月會議紀錄也顯示，部分官員曾討論加息的可能性。這種預期推升「實質利率」，對不孳息的黃金及價格對利率敏感的債券均構成壓力。
然而，比特幣在「戰爭風險」與「利率再評價」夾擊下，反而顯得相對淡定。雖然「Solana(SOL)」一週下跌約 5%，跌至 76 美元，表現略為疲弱，但「瑞波幣(XRP)」維持在約 1.09 美元，「狗狗幣(DOGE)」則守在約 0.07 美元附近，整體「加密貨幣」市場未出現恐慌性拋售。
報導也點出一個有趣的「連動鏈條」，來自「韓國股市」。在首爾證券市場，SK 海力士股價重挫 12%，主要是回吐此前其在美股掛牌股票暴漲 13% 的漲幅。受此拖累，「韓國綜合股價指數（KOSPI）」當日下跌約 7%。這一波半導體股的強勁漲勢，被視為周末帶動比特幣上漲的重要因素之一；不過即便週一韓股急跌，「加密貨幣」價格並未出現明顯方向變化。
總結來看，比特幣在週末軍事衝突升級、傳統資產普遍走弱，以及聯準會立場被市場重新詮釋為「偏鷹」的情況下，仍維持在狹窄區間震盪。與過去市場對「霍爾木茲海峽」相關消息往往出現劇烈拋售相比，此次反應明顯不同。
評論
目前分析普遍認為，「比特幣(BTC)」對「戰爭風險」的敏感度正在下降，反而更加受到「美元流動性」與「半導體景氣循環」等風險資產因子的影響。在「油價、利率、黃金」仍扮演傳統避險及風險指標的同時，「加密貨幣」正逐步形成較為「獨立」的價格結構。若這一「去連動」趨勢延續，未來地緣政治衝擊對加密市場的直接影響力，可能會進一步被「宏觀流動性」與「科技股風險偏好」所取代。
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