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根據 Reuters 的報導，於 1 日（當地時間），日本執政黨自民黨正式向政府建議，推動以「比特幣(BTC)」等「虛擬資產」為基礎的「加密貨幣 ETF」上路，同時擴大「日圓穩定幣」的應用範圍。外界解讀，日本正試圖透過投資商品制度與支付基礎設施的同步升級，在全球「數位資產」競賽中搶佔主導地位。
根據報導，自民黨在 1 日已向政府提出要求，希望盡快建立允許「虛擬資產 ETF」的法律框架。自民黨內部負責區塊鏈技術的推廣委員會指出，「加密貨幣 ETF」有望成為投資人容易理解且可接受的投資工具，並強調未來應在金融市場中被視為「正式投資管道」，而非邊緣產品。
此次政策建議已遞交給日本財務大臣片山皋月，接下來極可能在政府層級展開更具體的研議，並由主管機關日本金融廳（FSA）主導討論方向。儘管日本當局過去對「虛擬資產」相關投資商品態度相對保守，但今年以來，配合「投資人保護」機制的前提下，相關「制度化」與「法制化」的討論顯著加速。
目前，日本金融廳正考慮透過修改《投資信託法》施行令，將「虛擬資產」納入 ETF 可投資與持有的資產範圍。市場人士預估，若修法順利，最快有望於明年出現日本首檔「虛擬資產 ETF」掛牌，保守估計也可能在 2 年內實現。不過，若「法規調整」與「稅制明確化」進展不如預期，時程恐延後至 2028 年。
作為東京證券交易所母公司的日本交易所集團(JPX)，其執行長山路弘美近日接受 Bloomberg 訪問時也表示，只要「相關法律」與「稅務規則」足夠清晰，「資產管理公司」其實已做好發行相關商品的準備。「評論」這顯示傳統金融機構已對「比特幣(BTC)」等資產商品化持開放態度，只等待監管與制度明朗。
在「加密貨幣 ETF」之外，自民黨也鎖定「日圓穩定幣」作為推進方向，希望強化其在亞洲「跨境支付」與「清算」領域的角色。自民黨議員神田潤一在與片山財務大臣會面後表示，未來將請求政府「積極促進日圓穩定幣作為亞洲區內的支付手段」，以提升「日圓」在區域數位金融體系中的存在感。
日本早在 2022 年就透過修訂《資金結算法》，為「穩定幣」建立監理架構。目前僅有持牌「匯兌業者」、「信託公司」與「銀行」可以發行與日圓掛鉤的代幣。去年，JPYC 已推出以銀行存款與日本國債作為擔保資產的首款日圓掛鉤穩定幣，日本金融廳也核准當地三大銀行聯合發行「日圓穩定幣」的試驗計畫。
今年 5 月，日本金融當局進一步將特定類型的「信託型穩定幣」認定為「電子支付手段」，並調整規範，使由「外國信託銀行」發行的相關產品，也能在日本境內合法管理與運用。「評論」這一步不僅降低了國際穩定幣產品進入日本市場的障礙，也顯示日本正試圖把「穩定幣」納入正式金融基礎設施，而非只視為投機工具。
從更廣的市場角度來看，日本此輪「監管放寬」與「制度完善」動作，對全球「虛擬資產」產業也具指標意義。「比特幣 ETF」被普遍視為吸引「機構資金」進場的關鍵產品，而「日圓穩定幣」若能在亞洲支付與清算網路中普及，將有望強化日本在「區域金融」與「數位貨幣」領域的影響力。
不過，ETF 產品實際上架與穩定幣全面商用的時間表，仍高度仰賴「修法進度」、「稅制設計」以及「投資人保護」機制是否完善，目前仍難斷言短期內就能看到實質成果。「評論」對投資人而言，日本此舉釋出的是中長期「市場開放」與「監管清晰化」訊號，較不適合被解讀為短線炒作題材。
截至目前，全球「虛擬資產」總市值約落在 2 兆 4,200 億美元附近。在此背景下，若日本同步推進「加密貨幣 ETF」與「日圓穩定幣」法制化，勢必將帶動亞洲各國在「數位資產監管」與「市場競爭」上的腳步加快，區域內的監管版圖與資金流向也可能隨之出現新一輪重組。
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