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比特數位(Bit Digital, BTBT)逆勢加碼「以太幣(ETH)」，在市場充滿質疑聲之際，仍然選擇擴大布局。公司近期斥資約 2000 萬美元追加買入 8568 枚「以太幣(ETH)」，顯示其對「以太幣(ETH)」長期投資價值仍具信心，也凸顯越來越多上市公司將 ETH 視為「企業財務配置資產」的趨勢。
根據 Cointelegraph 於 13 日（當地時間）的報導，比特數位於 5 月 11 日以平均 2334 美元價格買入 8568 枚「以太幣(ETH)」，使公司總持有量提升至約 15 萬 8462 枚。這次動作被視為公司擴大每股淨資產價值（NAV）的策略之一，核心方向包括持續累積「以太幣(ETH)」、擴張 AI 與高效能運算基礎設施，以及推進併購計畫。
比特數位執行長 Sam Tabar 表示，透過此次大宗買入，公司成功「攤低」整體 ETH 的平均持倉成本。目前比特數位的業務結構，主要圍繞三大板塊：以太坊金庫與資產管理、人工智慧與高效能運算（HPC）基礎建設，以及策略性併購。同時，其子公司 WhiteFiber 也已於那斯達克上市，股票代號為 WYFI。
在最新增持後，比特數位超越了加密貨幣交易平台巨頭「Coinbase Global(COIN)」約 15 萬 1175 枚的 ETH 持倉水位，成為依 CoinGecko 數據統計，全球上市公司中第 4 大「以太幣(ETH)」持有方。隨著更多企業採取積極的以太坊財務策略，「以太幣(ETH)」正逐漸從單純的加密資產，轉變為企業資產負債表與財務組合中的重要一環。
不只比特數位在出手。今年以來，「Bitmine Immersion Technologies(BMNR)」也大幅加碼，買入多達 11 萬 1942 枚「以太幣(ETH)」，為該公司至今最大單筆 ETH 收購案之一。其董事長湯姆·李（Tom Lee）則看好，在由「代幣化」與 AI 驅動代理（AI Agents）引領的「加密超級周期」中，「以太幣(ETH)」有望成為最大受益者。根據 CoinGecko 數據，「Bitmine Immersion Technologies」目前被視為擁有超過 500 萬枚 ETH 的全球最大上市公司持有者。
不過，「以太幣(ETH)」價格表現與機構買盤熱度形成鮮明對比。報導撰寫時，ETH 價格約在 2013 美元附近徘徊，年初迄今已下跌約 30%，與 2025 年 8 月創下的 4946 美元高點相比，仍低約 60%。「評論」這種價格與需求的背離，也正在加深市場對 ETH 長期估值模式的爭論。
渣打銀行(Standard Chartered)在同日發佈的報告中指出，「以太幣(ETH)」的鏈上數據與其價格走勢呈現明顯分歧。報告提到，以太坊網路上的交易活動以及總鎖倉價值（TVL）依舊維持在歷史高位附近。渣打銀行數位資產研究主管 Jeff Kendrick 對此給出樂觀預測，將「以太幣(ETH)」的目標價定在 2026 年底 4000 美元、2030 年 4 萬美元。他認為，穩定幣使用擴張與資產「代幣化」需求，有望推升以太坊網路使用量，進而縮小網路基本面表現與 ETH 價格之間的落差。
與此樂觀聲音形成對照的，是部分業界人士的悲觀看法。銀行less 共同創辦人 David Hoffman 近日透露已清空其個人「以太幣(ETH)」持倉，直言「ETH 的投資敘事已大致走完」。他認為，即便以太坊網路未來在穩定幣、資產代幣化以及第二層擴容方案（Layer 2）等領域持續壯大，這些成長所帶來的經濟利益，未必能大幅且直接地反映在「以太幣(ETH)」代幣本身的價值上。
「評論」眼下的「以太幣(ETH)」市場，某種程度上成為「網路成長」與「代幣價格」之間張力的縮影。一方面，像比特數位(Bit Digital, BTBT)、Coinbase Global(COIN)、Bitmine Immersion Technologies(BMNR) 等上市公司持續透過現金與資本配置增加 ETH 部位；另一方面，現貨價格卻仍在高點之下大幅修正，市場對於何時、以及在多大程度上，把企業與鏈上基本面的信號反映到價格中，依舊存在巨大不確定性。
對投資人而言，「以太幣(ETH)」正從單純的加密貨幣，逐步演變為各類機構資產配置與財務策略中的關鍵「詞」。但在多空觀點高度分歧的當下，如何解讀企業大舉囤幣的意義、以及這是否預示著下一輪「加密超級周期」，仍有待時間給出答案。
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