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根據 CoinShares 的最新報告指出，截至 13 日當週，全球加密貨幣「投資商品」再度吸引明顯資金回流，單週淨流入達 11 億美元，創下今年以來最強勁紀錄。其中，「比特幣(BTC)」產品吸金 8.71 億美元，成為這波反彈的核心推力；「以太幣(ETH)」相關商品也在連續三週淨流出後首度出現明顯回補，顯示機構與專業投資人對主流幣種風險偏好正逐步恢復。CoinShares 認為，近期「地緣政治」緊張情勢略為緩和，加上「美國通膨」數據降溫，是帶動情緒反轉的關鍵因素。
根據 CoinShares 於 13 日（當地時間）發布的數據，「比特幣(BTC)」依舊是本輪資金行情主角。報告指出，在伊朗相關衝突出現「停火」與緩和跡象後，市場對風險資產的恐慌情緒明顯降溫；同時，美國最新公布的通膨與消費支出指標低於市場原先預期，帶動投資人對「風險資產」需求回升。「比特幣(BTC)」價格一度在盤中重返 7 萬美元關口，並短暫衝上約 7.3 萬美元。雖然現貨市場價格波動仍大，但報告顯示，流入受監管的「加密 ETP／ETF 投資商品」資金並未減弱，反而持續放大。
在資金流向方面，「美國比特幣現貨 ETF」表現特別突出。CoinShares 指出，美國現貨「比特幣(BTC) ETF」於該週錄得 7.863 億美元淨流入，幾乎主導整體市場格局。以區域分布來看，全球加密貨幣「ETP」淨流入資金中，高達約 95% 來自美國市場；其餘如德國、加拿大、瑞士等地，也出現小幅度的「淨流入」，為總體資金面添上一筆穩定動能。從「美元計價」的資金規模重新放大，可以看出「機構級」需求並未因價格震盪而快速退潮，反而在回檔後持續逢低布局。
「以太幣(ETH)」相關「投資商品」在這波行情中同樣出現明顯變化。根據報告，「以太幣(ETH) ETP」單週約流入 1.965 億美元，成功終止此前連續三週資金淨流出的低迷走勢，不少資金開始回補以太生態部位。不過，以年初以來表現來看，「以太幣(ETH)」相關產品仍呈現約 1.3 億美元「淨流出」，顯示中長線資金尚未完全扭轉謹慎態度。相較之下，「比特幣(BTC)」今年累積資金流入已達約 19 億美元，占整體加密貨幣「ETP」資金流入規模約 83%，進一步凸顯「資金高度集中於比特幣」的市場結構。
值得注意的是，「做空比特幣」相關商品同樣迎來不小資金關注。CoinShares 數據顯示，針對「比特幣(BTC)」的「反向、做空 ETP」單週約流入 2000 萬美元，創下自去年 11 月以來最大單週淨流入。這反映部分專業投資人一方面看好比特幣中長期表現，持續加碼多頭部位；另一方面也透過「做空商品」進行風險「對沖」與「部位保護」。
評論：此種同時布局「多頭」與「空頭」的操作，顯示機構並非單純追價，而是以更精細的「風險管理」策略應對高波動行情。
在其他主流幣種方面，與「瑞波幣(XRP)」掛鉤的「投資產品」約有 1900 萬美元資金流入，成為比特幣、以太幣以外的主要受惠標的之一。相對之下，「Solana(SOL)」相關 ETP 則錄得約 250 萬美元「淨流出」，呈現資金小幅撤出態勢，顯示部分投資人可能正在從高 Beta 公鏈資產中獲利了結，轉向波動相對可控的「比特幣(BTC)」或大型「市值幣種」。
整體來看，本輪資金變化清楚呈現「機構資金回流、比特幣主導」的結構性趨勢。在價格仍高度震盪、宏觀環境尚未完全明朗之際，「美國比特幣現貨 ETF」持續吸納大量資金，突顯「受監管的加密貨幣投資商品」依舊是主流資金首選配置管道。
評論：若未來「美國通膨」持續回落，且「地緣政治」風險維持可控，機構資金對「比特幣(BTC)」的長期配置比例，可能進一步提高，並持續拉開與其他「山寨幣」資金表現的差距。
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