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根據 Crypto in America 於 4 日（當地時間）的報導，美國國會長期卡關的「*穩定幣*『*收益*』爭議」出現轉圜跡象。隨著業界與參議院持續協商，外界預期，美國「*加密市場結構法*（CLARITY Act）」有望在本月下旬正式進入「文案調整」階段，讓整體立法進程加速推進。
消息指出，在參議院助理與產業方進行第二輪會議後，「是否允許對*穩定幣*存款提供『*報酬*』」這一敏感議題，已來到關鍵轉折點。上週末，加密貨幣業者與銀行業再度審視最新草案，希望找出一種折衷方案：即便發行公司向*穩定幣*持有人提供收益，也不會誘發銀行「*存款外流*」的系統性風險。雙方消息人士雖未透露具體條文內容，但均表示「這次距離可行的解決方案，比以往都更接近」。
這項爭議一直被視為美國「*加密市場結構法*」推進的最大障礙。根據 3 月底版本草案，交易所、券商及其關聯企業，若對*穩定幣*持有行為提供直接或間接「*收益*」，都將被禁止，立法意圖是避免出現與銀行存款過於相似的結構。不過，此舉引發包括 Coinbase($COIN)、線上支付巨頭 Stripe 等主力企業的強烈反對。
Coinbase 首席法務長保羅·格雷瓦爾（Paul Grewal）近日就表示，參議院談判代表已在相關條文上「非常接近共識」。然而，多數業界人士仍強調，最終文本如何落地，才是決定整體監管框架走向的關鍵。
另一方面，儘管參議院已進入復活節休會，但在最新消息傳出後，本月下旬召開「*標記會議（Markup Session）*」的可能性依舊存在。所謂標記會議，是針對法案細節逐條修訂並進行表決的程序，被視為評估法案能否真正進入立法快車道的重要指標。線上媒體 Bitcoinist 指出，原本預計在休會前對「*穩定幣收益*」部分公布最終文案，現已順延至 4 月下旬。
參議院銀行委員會共和黨議員湯姆·提利斯（Thom Tillis）辦公室發言人則解釋，如果在標記會議前過早公開內容，反對陣營可能會藉機放慢法案推進速度。因此，各方寧可在幕後持續打磨方案，再一次性端出較成熟的版本。若「*收益*」條款的歧見能暫時壓後處理，參議院銀行委員會在接下來兩週，便可集中火力處理*去中心化金融（DeFi）*、*資產通證化（Tokenization）*以及*資產分類*等其他關鍵議題。
評論
此輪協商若順利，意義將不僅是文字修正，而是美國首部系統性「*加密市場結構法*」是否真正跨入實質立法階段的風向指標。一旦法律框架逐步成形，美國對*穩定幣*與整體*虛擬資產*的監管路徑將趨於明朗，對*比特幣(BTC)*等主要資產以及更廣泛的加密市場情緒，都可能帶來顯著影響。市場普遍預期，無論最終版本偏「嚴管」或「適度開放」，只要監管方向確定，對長期資金與機構投資人的「可預期性」，都將明顯提升。
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