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根據 CoinDesk Korea 的報導，於 2 日（當地時間），東京上市公司「메타플래닛（Metaplanet）」透過比特幣(BTC) 選擇權策略，在 2026 年第 1 季度創造約 1900 萬美元的「營運收益」，並將這筆資金再度投入「比特幣(BTC)」現貨買入。這種一邊透過衍生品「收割比特幣收益」，一邊擴大「比特幣(BTC)」持有量的雙軌策略，正在加速推進。
該公司在 2 日提交的公告中說明，旗下「比特幣收益生成（Bitcoin Income Generation）」業務所分拆運作的選擇權投資組合，正持續創造現金流，且在各合約到期結算後，所產生的現金收益會「直接用於追加購買比特幣(BTC)」。這項業務在過去 12 個月的累計營收約為 7150 萬美元，包含 2025 年全年約 5400 萬美元的業績表現。
就整體公司戰略而言，「積極買入」仍是核心方向。報導指出，메타플래닛在 2026 年第 1 季度以平均每枚 7 萬 9898 美元的價格，購入 5075 枚比特幣(BTC)，總投入金額約 4 億 5480 萬美元。完成這輪增持後，公司比特幣(BTC) 持有量增加至 4 萬 177 枚，依據 Bitcoin Treasuries 等數據統計，已躋身全球上市公司「比特幣(BTC) 持有量」第三名區間。
메타플래닛執行長 사이먼 게로비치（Simon Gerovich）在最新投資簡報中表示，2026 年迄今的「BTC Yield」約為 2.8%。不過他也說明，這個指標代表的是「每股所對應的比特幣(BTC) 持有量增加幅度」，並非傳統意義上的投資報酬率。從成本結構來看， 메타플래닛的比特幣(BTC) 平均買入成本約為每枚 10 萬 4106 美元，遠高於公告發布時約 6 萬 6550 美元的市價，顯示帳面壓力相當明顯。
評論：在當前價格低於平均持有成本的情況下，這種持續加碼策略等同強化對未來「價格反彈」的高度押注。
市場反應則相對冷淡。메타플래닛股價在公告當天反而下跌近 2%，公司對 2026 年全年營收與營業利益預測，也維持原先給出的指引，並未上調。同日，另一家持有大量比特幣(BTC) 的上市公司「나카모토（Nakamoto）」則公開表示，已在 3 月出售 284 枚比特幣(BTC)，同時也認列損失、減持部分 메타플래닛持股，顯示企業將資產負債表高度綁定於高波動性資產，風險正逐漸浮現。
評論：一邊是持續「加倉」比特幣(BTC)，另一邊則選擇「減碼」與止損，兩家公司的行動對比，突顯出機構對未來行情看法的分歧。
綜合來看，메타플래닛正同時運行「現金流創造」與「比特幣(BTC) 積累」兩大引擎：透過選擇權策略創造穩定現金，再將收益轉化為更多比特幣(BTC) 持倉，以追求長期規模優勢。不過，在比特幣(BTC) 市價長期低於公司平均持有成本的情況未明顯改善前，外界普遍認為，這套模式能否成功，將高度取決於未來「市場反彈速度」以及「選擇權收益表現能否持續」。
評論：若比特幣(BTC) 價格在中長期內無法回升至成本之上，這種高槓桿式的「持幣+衍生品收益」模式，可能會從資本市場「敘事亮點」，轉變為財報壓力來源。
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