加密貨幣募資轉向重質不重量：穩定幣支付與企業級安全基礎設施成資本新寵

在整體「加密貨幣(크립토)市場」降溫的大環境下，新創團隊要拿到「資金」正變得愈來愈困難。不過，雖然整體投資額縮水，真正具備「實際使用場景」的企業，仍持續獲得投資人青睞。

根據加密貨幣支付基礎設施公司 트랜색(Transak)創辦人 사미 스타트的說法，本輪市場循環的「募資」環境，比上一輪更為嚴苛。他指出，「投資機構明顯減少出手次數，轉向更加審慎、嚴格篩選標的」，在約 2 兆美元規模的市場調整之後，市場「資本」開始往「穩定幣(Stablecoin)基礎設施」、「支付」與「金融連接性」等領域集中。

他強調，如今評估新創的核心標準，已從單純的「敘事故事」轉向「實際可用性」、「符合監管要求」，以及是否真正嵌入「真實金融流動」之中。

不過，資金並未完全乾涸。根據 DeFi 資料平台 디파이라마(DefiLlama) 統計，本週「加密貨幣新創」總計仍募得約 1 億 9,700 萬美元（約 2,973 億韓元），顯示「投資」仍在進行，只是更加集中於具備落地能力的業者。

來源：디파이라마(DefiLlama)

스타테일랩스獲 6,300 萬美元 A 輪投資

總部位於新加坡的區塊鏈開發公司 스타테일랩스(Startale Labs)，在最新的 A 輪「融資」中成功募得 6,300 萬美元（約 9,507 億韓元），本輪由日本大型金融集團 SBI홀딩스 主導投資。

스타테일랩스以開發公鏈生態而聞名，被視為「Astar Network」的核心開發團隊。公司定位為面向企業的區塊鏈「中介軟體(Middleware)」供應商，最新募得的「資金」，主要將用於「Astar zkEVM」與「Swanky Suite」等產品開發與完善。

「評論」：SBI 這類日本大型金融機構主導投資，彰顯亞洲金融圈與「區塊鏈產業」融合加速。對於希望切入企業級應用的公鏈與中介層服務商來說，與傳統金融資本綁定，將有利於後續在日本與東南亞市場布局更多「合規」與「實際應用」案例。

來源：公司公告

레저(Ledger)乘硬體錢包保安需求，再獲 5,000 萬美元

法國硬體冷錢包公司 레저(Ledger) 近日再次完成一筆 5,000 萬美元（約 7,545 億韓元）的「融資」，形式為既有股權出售。本次增資，反映在機構參與度提高、託管選項多元的情況下，市場對「自我保管(Self-Custody)」的需求依舊強勁。

公司表示，這筆「資金」將主要用於擴大企業服務方案「Ledger Enterprise」，以及推動新款硬體錢包「Stax」的市場普及。在軟體型 MPC（多方計算）錢包競爭加劇之際，對於「高淨值客戶」與「機構投資人」而言，透過硬體設備進行「資產冷儲存」，仍被視為更穩妥的保管模式。

「評論」：在交易所與託管平台層出不窮的安全事故後，「自我保管」與「私鑰掌控權」成為機構與專業投資者關注焦點。레저此類硬體廠商，正受惠於「安全需求」與「合規要求」雙重推動，短期內仍具發展空間。

來源：公司公告

타자페이(Tazapay) 完成 3,600 萬美元 B 輪，押注穩定幣跨境支付

同樣位於新加坡的金融科技公司 타자페이(Tazapay)，宣布完成 3,600 萬美元（約 5,432 億韓元）B 輪「融資」。本輪投資方中，包括穩定幣 USDC 發行方 서클(Circle) 旗下的創投部門。

타자페이專注於「跨境支付基礎設施」，在超過 70 個市場提供串接「法幣」與「加密貨幣」的收付服務。其目標是繞過「SWIFT」等傳統跨境支付網路，降低企業間付款的時間成本與手續費負擔，強化「新興市場」跨境貿易的結算效率。

市場普遍解讀，서클參與本輪投資，意味著其意圖在新興國家更深入推廣「USDC 穩定幣」的實際使用，並藉由與「支付基建」合作，將 USDC 深度嵌入企業日常收付款流程之中。

來源：公司公告

「質」取代「量」，實際金融連接成為募資關鍵

綜合來看，目前「加密貨幣投資市場」正快速朝「重質不重量」方向重組。「資金」總額雖不如牛市高峰，但能明顯看到，資本集中流向與「真實金融體系」緊密連結的商業模式，例如「穩定幣結算」、「支付基礎設施」與「企業級安全託管」等。

「評論」：在監管壓力與宏觀環境不確定性增加之下，投資人開始更看重「監管適配度」、「現金流可見度」及「實際使用數據」，單憑敘事與代幣價格炒作已難以獲得大額「融資」。對創業者而言，圍繞「實際使用」、「合規」與「金融場景」設計產品，正在成為新一輪市場競爭的核心。