越南爆數十億美元假幣騙局：ONUS 加密平台疑變龐氏詐騙，數百萬散戶受害

根據 AFP 的報導，越南近日爆發一起估計規模高達「數十億美元」的加密貨幣詐欺案件。犯案團隊透過自製「詞假代幣」，在本地投資平台上操控價格與供給，營造獲利假象，吸引大批散戶投入，推估有數百萬名投資人遭殃。這起案件再度凸顯「詞高收益加密投資」與「詞監管灰色地帶」結合時，所帶來的巨大風險。

越南公安部表示，已就本地加密投資應用程式兼交易平台「ONUS」展開刑事調查，並至少逮捕 7 名相關人士。根據 AFP 於 24 日（當地時間）的報導，警方先後傳喚約 140 人到案說明，最終以「詞侵占財產」與「詞洗錢」等罪名，羈押包括金融科技創業者 Vuong Le Vinh Nhan（外號 Eric Vuong）在內的核心成員。ONUS 平台在 3 月 20 日前後突然無預警關閉，使用者隨即無法登入與提出資產，引發大規模恐慌與維權行動。

這起詐騙的運作模式，被調查單位形容為「典型的假幣騙局」。根據警方說法，該組織自 2018 年起便在營運，先透過 ONUS 平台發行自家設計的「詞虛構加密貨幣」，再以內部控管的方式操弄「詞供給量」、「詞流通量」與「詞市場價格」。他們透過後台調整數據與行情走勢，營造代幣不斷上漲的「紙上獲利」，讓早期參與者在帳面上看見驚人報酬，進一步說服更多散戶與線上社群成員投入資金。

評論：這種模式本質上接近變形的「龐氏騙局」。獲利並非來自真實商業活動，而是靠新投資人的資金推高價格與成交量，一旦新增資金枯竭或營運方突然關閉平台，整體結構便瞬間瓦解。

目前官方尚未公布精確損失金額，但初步研判受影響投資人可能達「數百萬人」等級。部分受害者向外媒表示，個人損失高達 15,000 美元，折合約 2,260 萬越南盾，對當地中產與年輕投資族群而言，是相當沈重的財務打擊。許多人的資金在平台關站後完全無法提領，只能在社群媒體上彼此分享經驗、蒐集證據，等待調查進一步進展。

越南長期被視為全球「詞散戶主導」的加密貨幣重鎮之一，約有 1,700 萬名民眾持有加密資產。雖然當局已明文禁止將加密貨幣用作「詞支付工具」，然而針對加密資產作為「詞投資標的」的具體規範仍相當模糊，處在難以界定的監管「詞灰色地帶」。也正是在這樣的制度縫隙之中，各類打著「詞高收益」、「詞穩定收益」與「詞保障回本」口號的產品如雨後春筍般出現。

這並非越南首次爆出大型加密詐騙。早在 2018 年，就曾發生一起涉及約 32,000 名投資人的 ICO 詐騙案，金額高達 6.58 億美元；而在 2024 年，當地「Million Smiles」公司亦被查獲透過類似投資計畫，非法吸金約 117 萬美元。如今 ONUS 事件接連爆雷，顯示過去數年同一類型的「詞高風險結構」在市場中反覆上演，卻始終未被有效遏止。

評論：從時間軸來看，越南的加密詐騙幾乎每隔數年便以不同包裝重複出現。這意味著僅靠事後刑事偵辦，恐怕無法真正改善生態，必須從「發行端」、「行銷端」到「平台營運端」同步補足規範。

ONUS 案件的爆發，也讓市場再度聚焦於「詞監管缺口」與「詞投資者保護」問題。分析人士指出，在尚未建立完整牌照制度與資產託管標準之前，任何在當地以「保證高收益」、「穩定月息」、「被動收入」作為主打賣點的加密投資計畫，都應被視為高風險訊號。特別是在東南亞這類散戶投入速度極快的市場，一旦社群與口碑行銷發酵，資金短時間內蜂擁而入，同樣也會在信心崩潰時急速流出，放大崩盤的衝擊。

目前市場普遍預期，越南政府接下來恐將強化對「詞代幣發行」、「詞交易平台營運」以及「詞行銷推廣」的相關規範，包含要求揭露白皮書風險、限制不實保證收益的廣告語、以及對資金流向進行更嚴格的穿透式檢查。對於投資人而言，未來在評估任何加密項目時，「詞監管風險」與「詞司法管轄權」的重要性，恐怕不亞於技術路線、代幣經濟模型或價格走勢分析。

ONUS 事件最終帶來的關鍵提醒是：當一個產品同時具備「詞高收益」、「詞缺乏監管」與「詞資訊不對稱」三大特徵時，「誘惑」與「危險」往往是同一枚硬幣的兩面。所謂「詞規管之外的高報酬」，正逐漸不再是一句吸引人的行銷標語，而更像是一盞預告潛在損失的警示燈。