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美國國會圍繞「*CLARITY 法案*」的博弈持續升溫。這項試圖為「*虛擬資產*」與「*穩定幣*」市場建立明確監管框架的立法，正因「*穩定幣(Stabelcoin) 是否可以提供利息與獎勵*」遭遇來自「*銀行業*」與「*加密貨幣產業*」的正面衝突，導致法案推進步伐放緩。
根據 *American Banker* 等美國金融媒體於 11 日（當地時間）的報導，在美國華盛頓 D.C. 舉行的「*美國銀行協會（ABA）領袖峰會*」上，民主黨聯邦參議員安吉拉·阿爾索布魯克斯（Angela Alsobrooks）坦言，目前圍繞「*CLARITY 法案*」的談判，是一場「讓雙方都難以完全滿意的複雜協商」。
銀行界的核心憂慮在於，若「*穩定幣*」可以向用戶支付「*利息*」或「*獎勵金*」，可能吸走傳統銀行存款，削弱銀行放貸能力與流動性來源。與此相對，「*加密貨幣業者*」則強調，這類「*獎勵機制*」是吸引用戶、推動「*數位資產*」滲透率與市場成長的關鍵「*消費者誘因*」。
阿爾索布魯克斯目前正與共和黨參議員湯姆·提利斯（Thom Tillis）合作，推動已延宕多時的「*參議院銀行委員會*」版 CLARITY 法案審查。她表示，雙方正在研擬的折衷方案，重點在於設立一定程度的「*安全保障措施*」，在避免「*銀行存款大量外流*」的同時，也不扼殺產業「*創新空間*」。
評論：這代表立法方向很可能會在「允許穩定幣存續與創新」與「限制類存款性質的高額獎勵」之間尋求灰色地帶，例如對發行主體、準備金規則、收益率宣傳與風險揭露設下更嚴格門檻，而非直接一刀切禁止。
在政治算計層面，有分析指出，即使民主黨部分議員在委員會審查時持反對立場，只要共和黨形成「*黨團路線*」支持，法案仍可能在參院闖關。這種情況下，提利斯的最終立場，恐成為 CLARITY 法案命運走向的關鍵變數。
美國銀行協會同場公布最新民調數據，以強化其訴求「*穩定幣應納入嚴格監管*」的正當性。調查顯示，約有 42% 受訪者認為，如果「*穩定幣發行方*」提供的利息或獎勵，會削弱「*銀行貸款*」所需資金來源，那麼「*國會應禁止此類獎勵計畫*」。
此外，在如何制定「*數位資產監管規則*」的問題上，偏向「*應優先考量現有金融體系，特別是社區銀行、小型銀行的影響*」的受訪者，約以 6 比 1 的比例大幅領先持相反看法者。這反映出一般民眾對「*金融穩定性*」的關切，仍高於對「*高收益創新產品*」的期待。
從使用滲透率來看，「*穩定幣普及度*」仍相對有限。調查中，有 90% 受訪者表示「*目前沒有持有任何穩定幣*」，更有 80% 表示「*從未持有過*」。至於未來 1 年內有意願「*買進或使用穩定幣*」的比例，也僅約 17%。在此背景下，銀行業主張「*先建制度，再談擴張*」的立場頗具說服力。
美國銀行協會會長兼 CEO 羅布·尼科爾斯（Rob Nichols）指出，「*從數據來看，消費者已經釋出相當明確的訊號*」，強調只要是提供「*類銀行服務*」的金融科技或「*加密貨幣業者*」，就應該遵守與銀行同等嚴格的監管標準，包括資本要求、風險管理與消費者保護規則。
評論：尼科爾斯的發言，實際上是將「*穩定幣發行商*」與「*存款機構*」畫上等號，若此框架在 CLARITY 法案中成形，將大幅提高非銀行業者的合規成本，可能促成「大型合規發行商」壟斷局面，對中小型加密企業不利。
目前圍繞 CLARITY 法案的協商，被視為牽動「*華爾街銀行*」、「*加密貨幣產業*」乃至「*選舉政治*」的多方角力。尤其是在川普總統近來多次公開釋出「*支持加密產業、擁抱加密創新*」的友善訊號後，立法進程更被賦予濃厚的政治含義。對共和黨而言，採取相對友好的「*加密監管立場*」，被視為爭取加密社群與科技選民的潛在工具。
接下來的關鍵時程，是「*參議院銀行委員會*」即將進行的 CLARITY 法案「*標記修正（markup）審查*」。若該版本能在此階段過關，將與先前已獲「*參議院農業委員會*」通過的版本進行整合，之後再送交「*參議院全院表決*」。
評論：若兩院最終通過的 CLARITY 版本對「*穩定幣利息與獎勵*」設下嚴格限制，可能壓縮「*DeFi 協議*」、「*中心化交易所*」及「*穩定幣錢包服務*」以收益導流的商業模式；反之，若僅針對資訊揭露與風險管理加強，而保留一定的收益空間，則有望為「*合規穩定幣*」打開更大成長窗口。
截至報導當日，整體「*加密貨幣市場*」總市值約為 2 兆 3,600 億美元（約新台幣 3,457 兆元）左右。在如此龐大的資產規模下，美國如何透過 CLARITY 法案等監管立法重新定義「*市場結構*」與「*監管邊界*」，不僅將深刻影響「*美元計價穩定幣*」的全球主導地位，也將對「*全球加密貨幣生態*」產生連鎖效應。
總結來看，「*CLARITY 法案*」已不僅是一部技術性監管法案，而是銀行業、防禦金融穩定風險的監管機構、以及追求創新的加密產業三方之間的結構性博弈。未來幾週內「*參議院銀行委員會*」的進展，將成為觀察「*穩定幣監管走向*」與「*美國加密政策全盤路線*」的重要風向球。
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