瑞波幣(XRP)約六成籌碼深陷損失區間　508 億美元未實現虧損恐引爆解套賣壓

根據鏈上分析公司 Glassnode 的數據，*瑞波幣(XRP)* 目前約有 60%「處於 *損失區間*」，對應的 *未實現損失* 以美元計價約為「508 億美元」，換算約新台幣數十兆元等級。市場分析指出，這樣的結構意味著即便短線出現反彈，仍可能因「解套賣壓」而面臨不小的拋售壓力。

Glassnode 於 8 日（當地時間）發布報告表示，約有「368 億顆 *瑞波幣(XRP)*」目前價格低於持有者的平均買入成本，處在帳面虧損狀態。這約占整體流通供給的 60%，以當前市價換算的「*未實現損失(unrealized loss)*」規模約為 508 億美元。若以 1 美元兌 1489.80 韓元的匯率計算，約相當於 75 兆 6698 億韓元。

報價方面，*瑞波幣(XRP)* 目前約在「1.34 美元」附近交投，較 2025 年 7 月創下的歷史高點「3.65 美元」回落超過 63%。近期價格回檔的幅度，已明顯反映在多項 *鏈上指標* 之中。

根據說明，此次統計依據的是 *未實現損益* 指標。該指標以代幣在鏈上「最後一次轉移價格」作為成本基準，與當前市價比較後估算每枚代幣的損益狀態。這種方法並非僅粗略區分「高於或低於現價的買入點」，而是對各筆持倉按實際成本加權，試圖更精準呈現市場整體的「體感盈虧」。

*評論*：當「處於損失區間的供給」大幅上升時，一方面代表市場恐慌或悲觀情緒升溫，另一方面也意味著，一旦價格反彈接近大量投資人成本區，可能觸發集中性的「解套拋壓」。Glassnode 統計的約 508 億美元未實現損失規模，凸顯未來反彈路徑上潛在的賣壓壓力。

從走勢來看，*瑞波幣(XRP)* 近期表現偏弱，近一週跌幅約 0.5%、近一個月約下跌 7.1%，過去一年更回落逾 42%。市場也關注，價格此前在約「1.45 美元」一帶的反彈推升動能明顯受阻，未能有效突破。

這一「受阻區間」與美國 *瑞波幣(XRP) ETF* 的資金動向同步出現變化。根據相關報導，該週美國 ETF 出現資金「*淨流出*」，其中 3 月 6 日單日流出「1662 萬美元」，創下自 1 月底以來最大單日淨流出規模，顯示部分機構資金可能選擇在此價位附近降低風險曝險。

與此同時，現貨市場交投略顯降溫，但 *衍生性商品市場* 卻快速升溫。數據平台 CoinGlass 顯示，BitMEX 的 *瑞波幣(XRP)* 期貨成交量激增逾 7000%，放大至約「4900 萬美元」。在方向尚不明朗的環境中，市場推測是高槓桿投機資金加大對短期波動的押注。

在幣安(Binance)方面，近 24 小時 *瑞波幣(XRP)* 期貨成交量約「7.33 億美元」，Bybit、OKX 等其他交易所也出現顯著的換手放大跡象。然而，現貨面卻相對平淡。根據鏈上分析帳號「Arab Chain」分享的數據，幣安近 30 日現貨成交量的 *Z-score* 約為「-1.16」，代表相較近期平均水準，日成交量偏低，市場「觀望情緒」較為濃厚。

*評論*：期貨與槓桿交易放大，而現貨量能趨緩，常被視為「衍生品主導」的行情特徵。價格一旦在關鍵價位出現突破或跌破，槓桿部位可能被集中清算，進一步放大短期波動。

對於未來走勢，分析意見並不一致。X（原 Twitter）上的多頭派分析師 EGRAG Crypto 指出，*瑞波幣(XRP)* 過去多個週期常出現「急跌 + 長期橫盤」的組合型走勢，並將當前階段解讀為「*時間型投降(time-based capitulation)*」。其觀點認為，與其說價格會再度暴跌，不如說市場可能透過長時間的盤整，使投資情緒與籌碼慢慢「重置」。

不過，也有更為謹慎的技術派分析提出不同看法。他們指出，若自 2025 年中以來延續的下行通道持續有效，不排除 *瑞波幣(XRP)* 價格再度跌破「1 美元」的可能性，並將「0.90 美元」附近視為潛在的重要 *支撐區*，用以觀察中長線買盤是否進場承接。

綜合來看，目前 *瑞波幣(XRP)* 面臨的核心矛盾在於：一方面，約六成流通籌碼被鎖在「*損失區間*」，使得未來每一次像樣的反彈，可能都要先消化龐大的「解套賣壓」；另一方面，*期貨與槓桿交易* 的放大，提升了短線走勢劇烈波動的機率。

在下個明確方向出現之前，市場參與者預料將持續關注幾項關鍵變數：美國 *瑞波幣(XRP) ETF* 的資金流向、1.45 美元一帶的壓力帶能否被有效突破、以及 1 美元至 0.90 美元區間的支撐力度。這些價位與資金動向，將決定 *瑞波幣(XRP)* 能否逐步走出「高未實現損失 + 高賣壓」的壓力結構。