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9 日（當地時間）週一早盤，全球「加密貨幣」市場再度轉弱，上週的反彈漲幅幾乎全數回吐，重回缺乏明確方向的「盤整區間」。在週末「波動性」明顯放大後，月初行情再度承受壓力，投資人風險偏好快速降溫。
當天表現突出的資產幾乎只剩「原油」。在「油價」飆升之際，不僅「加密貨幣」，包括多數「大宗商品」以及「美國股指期貨」同步走低。市場普遍認為，源自「中東」的「地緣政治緊張」與「能源價格」急漲，正持續推動整體風險資產進入更明顯的「風險調整」與「風險回避（風險オフ）」階段。
川普總統則在談及「油價」時表示，只要「伊朗」的「核子威脅」結束，國際油價將會「快速下跌」，並稱這是「非常小的代價」，暗示其對當前油價飆升與中東局勢間關聯的看法與政策立場。
根據 9 日（當地時間）的市場表現來看，「油價飆升」、「風險資產修正」、「加密貨幣回吐漲幅」成為當日交織的主線，投資情緒在短時間內明顯轉向保守。
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進入 3 月 9 日至 13 日，市場將迎來一連串影響波動的「關鍵經濟數據」。本週「通膨數據」被視為放大波動的核心變數之一。油價在週日晚上（當地時間）「期貨市場」開盤後急拉，一度衝上每桶 116 美元，帶動「美股期貨」與「加密貨幣」市場同步急挫，整體波動率大幅升高。
市場通訊「Kobeissi Letter」在當天評論指出，這可能會是「數十年後仍被引用的一天」。其理由包括：「油價」單日暴漲約 25%；「美股期貨」在短時間內蒸發超過 2 兆美元市值；以及「單日約 2,000 萬桶規模的原油供給自市場抽離，卻看不到緊張局勢緩和跡象」等，凸顯當天的極端市場狀況。
「評論」：這類描述雖然略帶誇張，但確實反映出市場對「供給衝擊」與「地緣風險」的高度敏感，也強化了風險資產面臨的壓力。
在「經濟日曆」方面，首先登場的是 12 日（當地時間週三）公布的「2 月消費者物價指數（CPI）」。由於「燃料成本」近期急漲，市場擔心這將對通膨形成明顯「上行壓力」，干擾先前對通膨放緩的樂觀預期。隨後在 14 日（當地時間週五），美國聯準會（Fed，聯邦準備制度）偏好觀察的「個人消費支出物價指數（PCE）」，預計公布延後的「1 月數據」。
這些「通膨再升溫」的信號，恰逢聯準會 3 月 18 日的「利率決策會議」前夕，成為市場的另一層壓力。根據 CME 集團「利率期貨」市場定價，目前該次會議「利率按兵不動」的機率約為 95.5%。但同時，1 月 PCE 預估月增 0.4%，與 12 月漲幅相同，意味著「偏熱（hot）」的物價數據可能「連續兩個月」出現，削弱今年降息的預期與時程。
在此背景下，市場越來越擔心，「中東衝突」疊加「汽油價格」急升，會進一步推高「通膨預期」，並改變消費者支出行為。一旦長期通膨預期被刺激抬升，聯準會在貨幣政策上恐怕不得不維持更久的「高利率」，連帶壓抑「股市」與「加密貨幣」等風險資產的表現。
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在「總市值」層面，對「地緣政治衝擊」高度敏感的「高風險資產──加密貨幣」，於週末期間市值縮水約 400 億美元，整體規模降至約 2.36 兆美元水準。若以「1 美元兌 1,494.90 韓元」為基準換算，約相當於 3,527 兆韓元。
「比特幣(BTC)」在週日於 6 萬 8,000 美元附近遭遇明顯「技術壓力」，隨後跌破 6 萬 6,000 美元，之後才在週一亞洲盤略為回穩。從位置來看，比特幣大致仍位於「盤整區間」的中段，但不少技術派與量化交易者認為，走勢正在向「區間下緣」傾斜，未來數日不排除再次測試支撐。
「以太幣(ETH)」走勢與比特幣相近，週末未能有效收復 2,000 美元關卡，撰稿時約在 1,960 美元附近震盪。多數「主流山寨幣」在過去 24 小時內波動幅度有限，市場觀望情緒濃厚，資金明顯缺乏進一步追價意願。
在「油價上漲」與「通膨數據公布」雙重因素交織下，本週「加密貨幣」市場被預期將延續「高波動格局」。特別是若「CPI」與「PCE」結果顯著影響市場對「利率前景」的預期，包括「比特幣(BTC)」與「以太幣(ETH)」在內的主要資產，可能再度迎來「方向性行情」的試煉時刻。
「評論」：對投資人而言，短期內需密切關注「油價走勢」與「通膨數據」，這兩大變數將直接決定「風險偏好」與「加密貨幣」市場資金是否持續撤出，或出現逢低承接的反向布局。
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