隱私幣 Zcash(ZEC) 爭論 NSM 機制：Shielded Labs 籲盡快敲定銷毀與減供設計　為長期投資敘事定調

根據韓國區塊鏈媒體報導，隱私幣「詞」Zcash(ZEC) 社群近期就「詞」網路持續性機制（Network Sustainability Mechanism, NSM）展開激烈討論。研究機構 Shielded Labs（쉴디드랩스）呼籲社群「盡快」在下一次網路升級前達成共識，認為只要在「詞」安全預算與發行結構上給出清晰路線，就能向「詞」長期資本發出重要訊號，影響 Zcash 的整體投資敘事。

Shielded Labs 在 Zcash 社群論壇上表示，圍繞 NSM 的辯論不只是單純的技術議題，而是未來「詞」Zcash 生態投資故事的核心組成。該機構指出，過去一年與投資人的對話中，可以明顯感受到市場對「詞」長期持續性議題持肯定態度，尤其是看到社群不只在討論，更試圖提出具體解決方案。Shielded Labs 強調，「現在正是吸引長期投資者的窗口期，在這個機會關閉之前，社群需要先行動」，並稱若能在下一次網路升級中，圍繞 NSM 的落地方案取得持幣者與開發者「廣泛共識」，將成為 Zcash 具備「可信前進路徑」的明確信號。

這場爭論的核心，不在於 Zcash 是否需要提升未來「詞」安全預算，而是「應該用什麼方式」來確保網路的長期可持續運作。Shielded Labs 在另一篇治理貼文中提到，依據近期社群問卷結果，多數參與者對 NSM 的「大方向」持支持態度，但在具體設計細節上，尤其是「詞」發行量平滑（issuance smoothing）機制上，意見分歧明顯。

根據 Shielded Labs 說法，此次問卷分為兩大部分：其一是關於 NSM 與發行量平滑的看法，其二則是是否同意將「詞」交易手續費 60% 用於「詞」銷毀（burn），藉此強化網路長期持續性。結果顯示，發行量平滑機制在專家與意見領袖構成的「詞」小組中獲得廣泛支持，但在一般 ZEC 持幣者之間，支持度相對疲弱；相對地，「詞」60% 手續費銷毀方案，則在小組與持幣者兩方都得到明顯多數的贊同。

基於上述調查，Shielded Labs 認為，市場對於「詞」減少 Zcash(ZEC) 供給的設計元素，已經形成「明確支持」。因此，包含「詞」ZIP 233、ZIP 235 等引入銷毀機制、具備減供性質的提案，很可能被納入下一次網路升級的重點變更之一。

同時，Shielded Labs 也承認，部分持幣者對修改現有發行排程的反對立場並非「不理性」。在他們看來，當前的 ZEC 發行時間表本身已成為 Zcash 的「詞」貨幣身份核心之一，概念上與比特幣(BTC)「詞」2100 萬枚上限的敘事類似，這種看法「完全合理」。在此背景下，Shielded Labs 表示，願意在「詞」維持既定減半（halving）節奏的前提下，繼續探索其他能在不破壞發行框架下，仍可強化網路持續性的替代設計。

Shielded Labs 之所以一再強調 NSM 推進的「詞」時間敏感性，與 Zcash 網路即將面臨的環境變化有關。該機構指出，「詞」Tachyon 協議的導入，有望顯著提升 Zcash 網路的交易處理量，從而在短時間內拉高整體手續費收入，「這使得當下的時間點格外關鍵」。

另外，Zcash 與「詞」Near Protocol(NEAR) 的「詞」Intents 機制整合，以及「詞」Maya DEX 在 Zcash 生態中活動的增加，也被視為可能推升手續費需求的潛在動力。Shielded Labs 認為，若這些發展同時加速，帶動網路使用量「實質性」成長，那麼在需求放大之前就先設計並落實 NSM，比事後補救要有利得多。

在論述 Zcash 長期「詞」安全預算議題時，Shielded Labs 更將其拉回與「詞」比特幣(BTC) 社群多年前即已出現、但至今尚未解決的經典辯論相連結：當區塊補貼持續下降、最終趨近於零時，工作量證明(PoW) 網路的安全性應由誰、以及如何「付費」支撐？

Shielded Labs 認為，Zcash 若能在此問題上率先採取行動，以「詞」協議層明確定義長期持續性與安全預算機制，將有助於凸顯其與其他 PoW 網路的差異，也可能改變外界對 Zcash 網路「耐久度」與「估值方式」的觀感。「評論」這種做法試圖把原本抽象的安全與可持續性辯論，轉化為具體可計算、可預期的機制設計，從而成為機構與長期資金評估 ZEC 的一部分。

至於社群中仍持懷疑或保留態度的 ZEC 持幣者是否會被說服，目前尚無明確答案。不過 Shielded Labs 的主張已相當清晰：Zcash 的長期持續性問題，不應再被視為遙遠的研究課題，而是必須「詞」立即納入 Zcash(ZEC) 的核心投資命題之中，並在下一輪技術升級前給出具體方向。

以報導撰寫時點的市況來看，Zcash(ZEC) 報價約 216.59 美元，折合約 32 萬 2232 韓元（以 1 美元兌 1478.50 韓元計價）。