克拉肯(Kraken)代幣化股票平台 xStocks 交易規模飆破 250 億美元、鏈上活動暴增　RWA 熱潮加速升溫

克拉肯(Kraken)旗下「詞 xStocks」*代幣化股票*平台，在上線不到 8 個月內，累計交易規模突破「詞 250 億美元」，約合 36 兆 2,725 億韓元。這項成績顯示，將傳統股票轉換為區塊鏈代幣的「詞 代幣化證券」市場，正快速吸引資金與新投資人進場。

根據克拉肯說明，此次統計的 250 億美元，包含「詞 中心化交易所(CEX)」與「詞 去中心化交易所(DEX)」上的交易量，以及代幣的「詞 發行(鑄造、Mint)」與「詞 贖回(Redeem)」數據。相較於 2025 年 11 月首度突破 100 億美元水位，短短約三個月內成長約 150%，顯示整體市場熱度持續升溫。

「詞 xStocks」所對應的代幣，由持有監管牌照的資產管理公司「詞 Backed Finance」負責發行。該公司以 1:1 比例持有美股個股與「詞 ETF(指數股票型基金)」，再將其轉換為鏈上代幣，克拉肯則作為主要的「詞 流通與交易平台」，承接全球投資人的買賣需求。

xStocks 在 2025 年啟動時，便一口氣上架超過 60 檔代幣化股票，包括亞馬遜(AMZN)、Meta(META)、輝達(NVDA)、特斯拉(TSLA) 等美國大型科技股。以「詞 在鏈上投資美國科技股」為明確定位，迅速在全球加密投資者之間獲得討論度與關注度。

克拉肯補充指出，xStocks 僅計算「詞 鏈上(On-chain)」實際發生的交易，就已累積約 35 億美元規模，相關錢包地址數量也突破 8 萬個。這表示投資人不只是停留在交易所帳本內部的記錄，而是將代幣化股票實際轉移到公有鏈上託管與運用，「詞 實質鏈上活動」正快速增加。

與傳統只記錄在交易所內部訂單簿的交易不同，鏈上交易會直接寫入「詞 公有區塊鏈」。用戶可以藉由自有錢包進行「詞 自我託管(Self-custody)」，同時將這些代幣化股票導入「詞 DeFi(去中心化金融)」協議，用於借貸、質押或提供流動性等多種用途。克拉肯表示：「詞 鏈上參與度的提升，顯示投資人已開始將代幣化股票視為 DeFi 生態中的可組合資產，而非單純的買賣標的。」

此外，克拉肯也指出，以持有人數計算，目前市面上前 11 大代幣化股票中，就有 8 檔屬於 xStocks 生態系。儘管代幣化股票整體市場仍處於早期階段，xStocks 已迅速拉升市佔，被不少市場觀察人士視為「詞 代幣化股票的預設選項」。

評論

克拉肯 xStocks 在不到一年內達成 250 億美元規模，加上明顯的鏈上活動數據，顯示「詞 RWA(實物資產代幣化)」不再只是概念。對交易所與傳統金融機構而言，如何在監管框架尚未完全成熟前，平衡合規與創新，將是接下來幾年競爭的關鍵。