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根據韓國加密貨幣 전문 매체의報導，於 6 日（當地時間），「索拉納(Solana，SOL)」價格自 67 美元附近跌落後，一直難以出現像樣反彈。相較歷史高點 295 美元，跌幅已超過 72%。多項「技術指標」與「鏈上數據」目前都指向「50 美元區間」的進一步回調風險，不過現貨「索拉納 ETF」持續出現資金淨流入，為價格提供一定「買盤支撐」。
索拉納近期在週線與日線圖上，相繼跌破多個關鍵支撐位，空頭結構愈發明顯。與此同時，美國現貨「索拉納 ETF」連續錄得資金淨流入，部分分析認為，這類「機構資金」有望在短線下跌時形成被動承接，緩和拋售壓力。
索拉納週線走勢已完成典型的「頭肩頂(Head & Shoulders，H&S)」反轉形態。加密分析平台「Bitcoinsensus」公開的圖表顯示，索拉納在週線級別確認 H&S 形態後，中長期下行風險升溫，下一道重要支撐區被指向「50～60 美元」區間。
在雙日（2-day）級別圖表上，索拉納已於 1 月 30 日跌破 120 美元一線的「頸線(neckline)」，隨後下跌目標愈加清晰。按照傳統技術分析，H&S 形態的理論跌幅，通常以「頭部高度」自頸線跌破點向下投射計算，目前推算出的短線目標價約為 57 美元，意味著相對現價仍存在約 30% 的「追加跌幅」空間。
若進一步放大至日線級別，「索拉納(SOL)」當前正在測試約 80 美元附近的「空頭旗形(Bear Flag)」下緣支撐。一旦日線收盤跌破 80 美元，該空頭旗形將被視為「正式成立」，價格可能進入新一輪「加速下跌」階段。依照旗形量度跌幅推算，理論目標價約落在 48 美元一帶，若跌至該水準，累計回調幅度將逼近 41%。
與偏空的技術圖表不同，部分「鏈上指標」則顯示，索拉納或已逼近短線「底部區間」。其中，衡量「市值」與「已實現市值」偏離程度的「MVRV 極端偏差帶」備受關注。就目前數據來看，索拉納的首道防線落在該指標「最下緣帶」約 73 美元附近；若價格進一步跌破 80 美元，將迅速貼近該區域。
「MVRV 指標」以投資者最後一次移動代幣時的價格為基準，用來判斷索拉納是否處於「過度高估」或「過度低估」區域。回顧歷史走勢，索拉納一旦逼近或略微跌破這條「最低 MVRV 帶」，往往伴隨「強勁反彈」。例如 2022 年 3 月，索拉納在約 75 美元附近測試該帶後，短短三週內一度拉升至 140 美元，漲幅約 87%；2022 年 6 月與 2020 年 12 月也出現過類似走勢。
不過，「MVRV 極端區」並非總是意味著「最終底部」。在 2022 年 11 月「FTX 交易所崩潰」期間，索拉納跌穿 MVRV 最下緣帶後仍持續下挫，最終又大跌近 70%，於同年 12 月在約 7 美元附近才真正築底。這也顯示，本輪 MVRV 再度釋放的「底部訊號」，若遇到類似系統性利空或宏觀衝擊，仍有被「完全失效」的風險。
即便價格表現疲弱，「索拉納(SOL)」相關「機構與專業投資人」買盤仍在累積。美國現貨「索拉納 ETF」自 2025 年 10 月底上市以來，在 74 個交易日中，有 66 日錄得「資金淨流入」，顯示中長線買盤穩定布局。
根據加密數據機構「SoSoValue（소소밸류）」統計，該現貨索拉納 ETF 最近於某一週二單日，即吸引約 290 萬美元（約 42 億 7,000 萬韓元）新資金流入，使得累計淨流入規模達 8 億 7,700 萬美元（約 1 兆 2,724 億韓元），「總資產管理規模(AUM)」更突破 726 億美元（約 10 兆 5,447 億韓元）。在價格修正階段仍能維持此等規模的淨流入，市場普遍解讀為「機構正將索拉納視為中長期部位進行逢低買進」。
在美國之外的全球市場，與索拉納掛鉤的「交易所交易產品(ETP)」同樣吸引大量資金。統計顯示，截至 13 日的一週內，全球索拉納投資產品的淨流入金額約為 3,100 萬美元（約 449 億 8,000 萬韓元）。在價格偏弱的環境下，相關 ETP 仍能持續獲得資金青睞，進一步凸顯「索拉納機構買盤」的韌性。
綜合來看，「索拉納(SOL)」目前正處於明顯的「分歧區間」：
一方面，週線「頭肩頂」與日線「空頭旗形」等「技術圖形」同時指向約 50 美元附近的「潛在下探目標」，技術面仍偏空；另一方面，「MVRV 極端偏差帶」從「鏈上角度」給出接近歷史「低估區」的訊號，但在出現類似 FTX 的極端事件時，這一訊號過去也曾完全失靈。
從「資金面」來看，美國現貨索拉納 ETF 以及全球各類索拉納投資產品持續錄得「穩定淨流入」，意味著一旦價格出現快速回落，市場中仍存在不小的「逢低承接」空間。未來關鍵在於，索拉納能否守住 70～80 美元支撐帶，藉由機構買盤與鏈上「底部訊號」逐步重建上升趨勢，抑或是先跌向技術指標所指向的「50 美元區間」，再行尋找更紮實的中長期底部。
評論：
目前「技術面」與「鏈上數據」對索拉納給出的是一種「時間換空間或價位再下修」的拉鋸格局。對交易者而言，若過度依賴單一指標（無論是圖形或 MVRV），在高波動的加密市場中都相當危險；對中長線資金來說，ETF 與 ETP 持續增持顯示信心尚未瓦解，但不排除先經歷一輪更深度的「價格出清」，才有機會啟動下一段趨勢行情。
最後需提醒，以上內容僅為基於歷史數據與當前市場情況的分析，並不構成任何投資建議。「加密貨幣投資」波動度極高，亦高度暴露於「監管政策」與「宏觀經濟」變化風險，所有投資決策與損益，仍須由投資人自行評估與承擔。
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