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根據 Galaxy Digital 於本週發布的財報顯示，該公司在 2025 年第 4 季錄得高達 6,990 億韓元（約 4.82 億美元）的淨損失，受此消息影響，其股價在加拿大股市開盤後一度重挫 13%。主要原因在於加密貨幣市值整體下滑 24%，使得包括交易與投資銀行等多項業務表現受創。
根據 Galaxy Digital 於 24 日（當地時間）的公告表示，在整體市況疲弱的背景下，其全年淨損失達約 3,493 億韓元（約 2.41 億美元）。虧損因素除市場壓力外，也包含內部人力結構調整帶來的額外開銷。
雖然財務表現不佳，但該公司在資產與基礎建設方面展現增長潛力。根據財報數據，截至去年年底，其自有資本總值達 4.3491 兆韓元（約 30 億美元），年增幅達 38%。此外，其現金與穩定幣儲備也上升至 3.7692 兆韓元（約 26 億美元），年增高達 168%，顯示其短期流動性狀況穩健。
調整後稅息折舊攤銷前盈餘（EBITDA）為 493 億韓元（約 3,400 萬美元），總調整營收則為 6,174 億韓元（約 4.26 億美元）。公司稱，在交易、放貸、投銀、資產管理與區塊鏈基礎設施等主要業務線均有穩定收益，展現營運韌性。
截至報告期末，Galaxy Digital 所管理資產總額（AuA）为 17.3964 兆韓元（約 120 億美元）。該數字的增長歸因於機構資金不斷流入與以太坊質押服務拓展。去年，該公司收購了以太坊質押解決方案商 Alluvial Finance，藉此進一步鞏固其機構客戶服務能力。
在基礎設施佈局方面，Galaxy Digital 也大舉擴張。其位於德州的 Helios 數據中心園區將新增 830 兆瓦的電力容量，這使其與人工智慧與高效能運算企業 CoreWeave 建立長期合作關係，預估年營收可望超過 1 兆韓元（約 10 億美元）。
評論：儘管加密貨幣市場整體在過去一年呈現下行趨勢，但 Galaxy Digital 善用多元佈局維持資產彈性與系統性投資，顯示其「長期主義」策略初見成效。有分析指出，公司正積極將自身定位為連接傳統金融與加密市場的橋樑，其部署可望在市場復甦時顯現優勢。
延伸來看，Galaxy Digital 在以太坊質押與鏈上基礎設施兩大領域的佈局，不但提升增值空間，也為機構級資產進一步進場創造條件。若長期持續維持資金水位與技術投資，其背後潛力仍有可觀發展空間。
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