內華達州法院下令 Polymarket 暫停營運，美國預測市場監管爭議加劇

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美國內華達州法院下令 Polymarket 暫停營運 14 日，賭博法規適用優先引發爭議

根據 CoinDesk 的報導，於 24 日（當地時間），美國鏈上預測市場平台 Polymarket 被內華達州法院下令暫停 14 日營運，原因是該法院認定州法律中的賭博規範優先於聯邦商品交易法，而 Polymarket 的相關交易構成未經授權的「賭博活動」。

法院文件指出，在內華達州博彩控制委員會（Nevada Gaming Control Board, NGCB）的請求下，當地法院要求 Polymarket 的營運母公司 Blockratize 暫停向該州民眾提供任何涉及體育賽事或政治議題的預測市場服務。預計將於 2 月 11 日舉行進一步的初步禁制令聽證會。

法院裁定平台上的事件預測市場「不屬於金融商品」，而是違反內華達州法律的「無執照賭博行為」，並警告若未持續配合禁令，將可能對該州的未成年人保護及公平遊戲規範造成「立即且無法挽回的損害」。

這項裁決反駁了 Blockratize 引述聯邦法優先論的辯護立場。該公司主張，自家平台受美國商品期貨交易委員會（CFTC）的監管，應適用《商品交易法》(Commodity Exchange Act)，不受州層級賭博法限制。然而法庭認為，內華達州有權基於本州賭博法規對其進行規管。

評論：這項裁決為當前美國預測市場帶來重大的法律挑戰，特別是涉及區塊鏈平台與傳統監管之間的權限劃分，也可能對以比特幣 (BTC)、以太幣 (ETH) 等資產衍伸運營的平台投下變數。

多州針對預測市場加強執法，聯邦與州層級監管衝突升溫

這並非個案。今年以來，多州已加強對預測市場的審查行動。先前在 12 月，田納西州體育博彩委員會命令 Polymarket、Kalshi 及由加密貨幣交易所 Crypto.com 子公司營運的衍生品平台 Nadex，停止向該州居民提供體育相關預測產品，認定其為「體育賭博」並適用州法律規管。

田納西當局亦指出，多數平台缺乏嚴格的年齡認證及賭博行為防治措施，恐將預測商品轉變為本質為賭博的工具，對消費者保護造成風險。

目前，美國各州對預測市場的定義與監管標準彼此不一，呈現「一地一法」狀態。即便 Kalshi 已於聯邦層級獲得 CFTC 許可，在內華達與馬里蘭州等地仍未取得合法營運地位，導致平台進退維谷。

此外，Coinbase 亦於去年 12 月對美國康乃狄克州、伊利諾州及密西根州發起訴訟，認為這些州試圖違憲地重複套用州層級的賭博法規干預其已符合法規的預測市場服務，並主張聯邦《商品交易法》應優先適用。

評論：這些法規衝突凸顯美國在面對 Web3 技術革新時，目前的監管架構仍缺乏一致性與適應性，恐影響業界對創新模式的拓展意願。

政治預測市場熱度攀升，川普相關商品成監管焦點

隨著美國總統大選步步逼近，圍繞川普總統的預測市場產品快速增溫，包含「川普 vs 拜登誰勝出」或「關鍵州的選舉走勢」等預測合約均引起廣泛關注。由於這些市場通常涉及明確金錢交易，操作方式類似於下注系統，使賭博、金融與政治之間的界線愈發模糊。

專家認為，這類政治預測合約若在未有全國統一的監管準則下持續成長，將可能引發更多法律爭議，甚至波及加密貨幣衍生品市場的整體制度建構。此次內華達法院裁定，無疑對日後各州對預測市場採取何種標準立下潛在參考依據。

評論：從長遠來看，若美國各州得以借賭博法限制預測市場，不僅將抑制市場創新，也可能成為制衡交易自由度的隱形手段，值得市場持續關注。

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