紐約檢方聯合指控泰達(Tether)與圓環(Circle)濫用凍結資產　痛批《GENIUS 法案》助長金融犯罪

根據《彭博》24 日（當地時間）報導，紐約州檢察機關日前聯合公開指控穩定幣發行商 Tether（泰達）與 Circle（圓環）透過可疑手段從犯罪受害者資金中獲利，並直指《GENIUS 法案》為此鋪路，對該法規內容提出嚴厲批評。

根據紐約州檢察總長莉蒂西亞·詹姆斯（Letitia James）、曼哈頓地區檢察官艾文·布拉格（Alvin Bragg）等四位檢察官的聯名公開信表示，《GENIUS 法案》為像 Tether 與 Circle 這類公司提供了「法律遮罩」，使其能以可疑資金為準備金，分別在 2024 年創造達 10 億美元的巨額收益。

檢方強調，《GENIUS 法案》缺乏明文規定要求發行商將遭詐欺、駭客攻擊凍結的資金返還原受害者，反而讓發行商可自行保留這些資產以謀取利潤，恐構成變相助長金融犯罪的結構性漏洞。

根據數據顯示，Tether 自 2023 年以來，凍結了總額 33 億美元的泰達幣(USDT)，並將 7,268 個錢包地址列入黑名單，其中超過 2,800 個凍結決策係與美國執法人員合作後執行。相較之下，Circle 在同期間僅鎖定了 3.72 個地址、凍結資產約 1 億 900 萬美元的美元穩定幣(USDC)。

但對於這些被凍結資產是否應返還予受害人，Tether 與 Circle 均無實質作為。Tether 雖主張其總部位於薩爾瓦多，不受美國監管體系約束，但卻也聲稱已協助執法機關處理超過 900 個請求。檢方則認為這樣的表態無法合理解釋其仍將部分問題資金納為私有收益的情形。

Circle 的策略長但丁·迪斯帕爾特（Dante Disparte）為公司辯護，表示《GENIUS 法案》對金融犯罪已有合規規範，Circle 更是一直重視監管。然而，紐約檢方回應指出，在實際資產追回方面，Circle 表現甚至比 Tether 更加消極，與其聲明背道而馳。

美國大學法學教授希拉蕊·J·艾倫（Hilary J. Allen）也指出，《GENIUS 法案》雖有備抵準備金條款，卻未明訂如何處置含有非法資金的儲備資產，也缺乏針對受害者的補救機制，使發行商可享有法律模糊地帶，逃避民事責任。

值得注意的是，《GENIUS 法案》由川普總統於 2025 年 7 月簽署，該法為跨黨派支持的穩定幣監管法案，預計在生效後 18 個月，或相關機構制定管理規則後 120 天內正式實施。此次紐約檢方的強烈公開批評，堪稱該法案簽署後首次遭遇執法單位的正面挑戰，引發政治與監管層面的廣泛關注。

政治層面上，《GENIUS 法案》亦成為紐約州檢察總長選舉的討論焦點之一。現任總長詹姆斯將面對 36 歲的共和黨對手庫拉姆·達拉（Khuram Durrani）挑戰。達拉曾於 Circle 與 Coinbase 任職，主張詹姆斯「過度監管」導致紐約商業環境惡化，反倒力挺《GENIUS 法案》的現行方向。

《GENIUS 法案》的法律架構也遭批疏漏重大。現行銀行制度一旦持有疑似不法資金，須配合法院進行民事沒收；但該法創造的聯邦法律框架，使穩定幣發行商有權拒絕州政府的信息調查及調停請求。

據悉，檢方已針對若干特定案例，要求退還已確定為詐騙所得的凍結資產，卻屢遭 Tether 與 Circle 拒絕。《彭博》評論指出，此問題不僅關乎抽象的監管爭論，更攸關受害者資金能否實際追回與使用者信任的「營運風險」。

整起爭議顯示，《GENIUS 法案》在早期設計上可能低估了與多邊監管實務的落差，未來能否補齊配套成為關鍵。評論認為，紐約檢方的介入將重塑美國穩定幣監管方向，其影響恐不亞於當年美國證券交易委員會對加密貨幣問責浪潮。