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根據韓媒報導，受週末比特幣(BTC)重挫影響，美國最大比特幣持有企業 Strategy 的平均買入成本面臨壓力。BTC 價格一度跌破 7 萬 6,000 美元，導致市場擔憂該公司所持龐大資產的估值出現虧損，進一步動搖市場對大型機構持幣策略的信心。
Strategy 目前是全球最大的機構級比特幣持有者之一，累計持有超過 71.2 萬枚 BTC。其平均買入價預估為 7 萬 6,000 美元，但在近期比特幣跌破該價位的情況下，公司一度進入帳面虧損狀態。從股價表現來看，Strategy 在近日自高點 455 美元大幅下挫，跌幅近 70%，目前約報 143 美元。
根據 CryptoQuant 研究主管胡里奧·莫雷諾（Julio Moreno）表示，比特幣當前的走勢並非單純的價格修正，而是仍處於自 2023 年 11 月以來的「弱勢行情」延續。他指出，「現階段不是尋找牛市底部的時機，過去有效的市場底部指標，目前也不再適用」。
雖然 BTC 現價回升至 7 萬 8,070 美元，略高於 Strategy 的平均買入價，但若後續再次下跌，不僅可能引發更多投資者恐慌，也對機構投資人的持幣信心造成進一步打擊。
Strategy 創辦人麥可·賽勒（Michael Saylor）則於個人社群平台重申立場，表示「我們是一家長期投資者」，釋出將長期持幣的訊號。然而，若比特幣價格持續低於平均買入成本並影響公司帳面價值，市場仍可能對其長期買入策略提出質疑。
評論：此事件突顯出加密市場中機構投資者面臨的雙面風險，當價格上漲時持幣企業備受肯定，然而一旦市場反轉，過去的加倉策略不僅可能轉為包袱，更可能削弱整體市場對加密資產長期持有策略的「信任」。
Strategy 是否調整其長期累積比特幣的策略，將是接下來市場關注的一大焦點，也關係到機構是否會繼續進場加密市場。
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