比特幣(BTC)資金流出壓力加劇　穩定幣市值一週內蒸發超過70億美元

根據近期市場觀察，隨著黃金與美國股市持續創下歷史新高，加密貨幣市場反而呈現明顯「資金縮水」的現象。特別是穩定幣市值在短期內大幅減少，引發市場對比特幣(BTC)等主流資產出現資金流出的擔憂。

根據 News1 於 24 日（當地時間）的報導，過去一週比特幣價格跌破多重支撐位，投資人情緒指標普遍轉向悲觀；相對而言，黃金價格飆破每盎司 5,500 美元，市值一夜之間增加約 1.65 兆美元，而白銀也突破盎司 120 美元關卡，顯示資本有明顯流向傳統「避險資產」的趨勢。

穩定幣市值下降幅度引關注

市場分析師 Sunny Mom 指出，近期比特幣的頹勢與機構投資人持續賣壓有關。他提到 CoinBase 溢價指數近期跌至 -0.17%，顯示美國交易時段的賣出動能較為強烈。他補充，該指數自 1 月以來僅有兩次轉為正值，反映大型資金可能正在減碼。

進一步來看，近期幾天內主流穩定幣市值累計減少約 22 億美元（折合約 3 兆韓元），與歷史高點相比更有 56 億美元的縮減。另一位分析師 Darkfost 表示，以太坊(ETH)鏈上的穩定幣供應在短短一週內暴跌超過 70 億美元，是本輪周期以來最劇烈的一次萎縮。

專家認為，穩定幣供應減少意味著投資人將「數位美元」轉回現金，是流動性收縮的明顯訊號，這也壓抑了市場短期內反彈的可能性。

比特幣支撐位分析：恐回落至 5.8 萬美元

關於比特幣未來可能的支撐點位，Sunny Mom 提出三個關鍵位置：一為「真實均價」約 8.1 萬美元，二是 2024 年高點約 7 萬美元，三是 200 週移動均線附近約 5.8 萬美元。他指出，這些價位屬於結構性支撐，不代表價格預測，但當前資金走向確實增加了價格下行的壓力。

上週比特幣整體下跌約 2.5%，走勢疲弱，與黃金日漲 3% 形成強烈對比。

市場觀點分歧：資金離場？或觀望中？

然而並非所有專家都認為資金已「撤出」加密貨幣市場。鏈上數據分析師 Carmelo Alemán 引用「穩定幣供應比（SSR）」指出，該指標近期降至約 12.6，低於數週前的 18–19 水平，顯示「風險偏好降低」但尚未完全外逃，更可能是投資人進入觀望階段。

ETF 分析師 Eric Balchunas 也認為這波比特幣下修是「對現貨 ETF 過高預期」的短期技術調整。他指出，即使回落，比特幣自 2022 年以來累計上漲將近 400%，長期趨勢依舊看好。

另一方面，CryptoQuant 分析師 GugaOnChain 則呼籲關注更廣泛的宏觀環境變化。他認為，在美元走弱與避險情緒增強的背景下，資金自然會流向黃金等長期價值驗證的資產，而比特幣目前仍屬於波動較大的「高風險資產」。在市場信心與流動性恢復之前，加密貨幣恐面臨持續壓力。

評論：穩定幣的資本動態堪稱觀察市場流動性與後市走向的重要晴雨表。從最近基金與機構資金的出入情形來看，加密資產正在進入新的調整期。未來能否再度走出強勢行情，或需仰賴流動性恢復與宏觀風險情緒的轉向。

關鍵詞：比特幣、穩定幣、市場資金流、機構投資人、加密貨幣流動性